概要：7月5日，美国劳工部公布就业数据显示，6月非农就业人口超预期增长20.6万人，但失业率意外升至4.1%，为近11个月新高。这增加了市场对美联储降息的预期。金融市场反应温和，COMEX黄金涨超1%，美股三大指数微幅波动。分析师认为，美联储降息可能性上升，但将视通胀下降幅度而定。下周美联储主席鲍威尔的证词和6月CPI数据将影响降息时间表。
在炙热的7月5日，美国劳工部犹如一颗重磅炸弹，发布了最新就业数据，这一消息瞬间在市场上掀起了波澜。市场纷纷揣测，美联储降息的可能性似乎又向前迈进了一步。
数据一经公布，COMEX黄金、伦敦金双双如脱缰野马般跃升。截至此刻，COMEX黄金涨幅已超过1%，一度逼近2400美元/盎司的关口；伦敦金亦不甘示弱，涨幅近1%。
美股开盘时，三大指数似乎保持着微妙的平衡，但随后纳指犹如猎豹般敏锐，迅速崭露头角。截至当前，道指微跌0.23%，纳指则逆势上扬0.41%，标普500指数也勉强维持着0.04%的微弱涨幅。
备受瞩目的就业人数数据，这次再度刷新了市场的预期。
根据美国劳工部公布的权威数据，美国6月非农就业人口增长了20.6万人，这一数字不仅大幅超出了预期的19万人，但相较于前值的27.2万人，仍显得力不从心，出现了显著的下滑。
这张图表清晰地描绘了美国非农就业人口的趋势，每一个数据点都凝聚着市场的期待与焦虑。
虽然6月份新增就业岗位数量超出预期，但背后的原因却值得深究。政府的就业岗位激增了70000个，成为了主要的推动力；同时，医疗保健行业持续领跑，增加了49000个岗位；社会援助贡献了34000个，建筑业也增加了27000个岗位。然而，专业和商业服务行业却减少了17000个岗位，零售行业也减少了9000个职位。
更令市场震惊的是，美国6月失业率竟然意外上升至4.1%，这是自2021年11月以来的新高水平，此前市场普遍预期失业率将稳定在4%。
这张图表犹如一面镜子，映射出美国失业率的真实走势，每一个起伏都牵动着无数人的心弦。
失业率的意外上升无疑加剧了市场对美联储降息的期待。美国利率期货交易员纷纷调整预期，美联储9月、12月降息的可能性略有上升。
“市场似乎正处于一种微妙的平衡之中，就业市场虽然有所降温，但并未完全崩溃，这增加了美联储降息的可能性。”TradeStation全球市场策略主管大卫·拉塞尔（David Russell）如此评述。
然而，分析师迈克尔·麦肯齐（Michael MacKenzie）则持不同观点，他认为美联储降息几率并未因此次就业报告而发生改变。他强调，债券市场将耐心等待下周鲍威尔的讲话，届时或许能揭示更多关于美联储货币政策的走向。
法国农业信贷银行则深入剖析了近期就业数据背后的变化。他们指出，企业调查与住户调查之间的差距不断扩大，成为了一个不可忽视的现象。例如，在过去13个月里，尽管非农就业人数增加了300多万人，但住户调查中的就业人数却仅增加了12.1万人，这一对比无疑令人震惊。
该行认为，移民可能在其中发挥了一定作用，推动了非农就业人数的增长。但由于住户调查中使用的移民估算方法，导致该项调查数据受到了一定影响。因此，实际情况可能介于两者之间。尽管该行不认为劳动力市场已经崩溃，但仍认为美国就业已经开始降温，不过今年迄今为止非农就业数据持续超出预期。
法国农业信贷银行预测，就业市场未来
