概要：美国6月非农就业人口增长20.6万人，低于前值且失业率升至4.1%为新高。这支持美联储年内降息的预期，9月降息可能性升至71.8%。非农数据暗示经济降温，市场反应积极，美股微涨，黄金、白银上涨。美联储官员表示将持续追求2%通胀目标，关注经济数据和劳动力市场变化，以决定降息时机。
美联储降息背后的深层逻辑。
在北京时间7月5日的深夜，全球金融市场迎来了一次重磅的“地震”。美国劳工部揭晓的6月非农就业报告犹如一块巨石，激起千层浪。数据显示，6月非农就业人口增长仅为20.6万人，较前值大幅下滑，失业率更是攀升至4.1%，创下了自2021年11月以来的新高。这一数据无疑成为了市场关注的焦点，法巴银行更是直言，失业率的重要性已超越新增就业人口数量。
这份数据如同一块试金石，验证了美国劳动力市场正在悄然降温的趋势。在这一背景下，美联储降息的预期愈发强烈。据芝商所FedWatch工具预测，美联储在9月开启年内首次降息的可能性已飙升至71.8%。这一消息如同春风般温暖了市场，美股开盘后三大股指一度飘红，现货黄金更是突破了2380美元/盎司的大关，现货白银也紧随其后，涨幅扩大至2%。
市场分析人士普遍认为，这份非农就业报告对美联储来说具有决定性意义。在经济降温的大背景下，美联储正急需寻找释放宽松货币政策的理由。而富国银行更是直言不讳，称这份报告是美联储所期望的“利好”报告。
值得注意的是，在数据公布之前，已有多项关键指标预示着劳动力市场的松动。从首次申请失业救济人数的增加，到ADP私营部门就业人数的下滑，再到制造业和服务业PMI就业分项指数的下降，种种迹象都表明，美国劳动力市场正面临着前所未有的挑战。
这份数据的影响无疑是深远的。它不仅揭示了美国劳动力市场正在逐渐降温的事实，更引发了市场对美联储降息预期的强化。而根据芝商所FedWatch工具的预测，投资者们已经开始押注美联储今年将降息两次，9月降息的可能性更是高达71.8%。
在数据的推动下，金融市场也作出了相应的反应。美股三大指数在开盘后一度走高，随后虽然有所震荡，但整体仍呈现出积极态势。同时，美国国债收益率全线走低，美元指数持续下挫，现货黄金和白银则持续攀升。
作为美国2024年下半年首个重磅数据，这份非农就业报告无疑将直接影响美联储的货币政策走向。而美联储官员们也在近期纷纷发声，表示将密切关注劳动力市场的变化，并采取相应的政策措施。
纽约联储主席威廉姆斯在讲话中强调，实现2%的通胀目标还需要更多时间，而美联储将致力于完成这项工作。他进一步指出，在可预见的未来，不确定性仍将是货币政策格局的决定性特征。这一表态无疑为市场增添了几分不确定性，但同时也暗示着美联储在货币政策上仍有较大的灵活性和调整空间。
而美联储主席鲍威尔在最新的讲话中也表示，尽管劳动力市场正在降温，但仍然强劲。但他同时强调，就业市场的任何意外疲软都可能触发美联储采取更宽松的政策。这一表态无疑为市场提供了一定的指引和预期。
在当前的背景下，美联储正在将重点从通胀控制转向管理经济增长信号。而这份6月非农就业报告无疑在其决策中发挥着至关重要的作用。未来，美联储的货币政策走向将如何演变？市场将如何反应？这将是全球金融市场关注的焦点。
