概要：2023年公募基金规模超银行理财，但销售乱象频发。第三方平台破局，提供全流程顾问服务，去排行榜化，提升透明度，满足投资者差异需求。腾讯理财通等平台通过技术和服务价值改善投资者体验，打破中心化推荐，强调风险管理和投资者教育。独立基金销售机构崛起，市场环境和投资者需求变化推动技术创新和服务升级。
在波澜壮阔的2023年，公募基金行业迎来了前所未有的转折点。截止当年六月末，公募基金资产净值飙升至27.69万亿元，正式超越银行理财产品的存续规模，傲然成为国内资管行业的领军者。这一变革，不仅标志着公募基金行业的崛起，更预示着金融市场的深度变革。
然而，在公募基金深入人心的同时，其销售乱象也如暗流涌动，不断侵蚀着投资者的信心和体验。近期，监管部门对多家银行的基金销售违规行为重拳出击，连续开出罚单。其中，某股份行因利用赠送基金份额的方式开展销售业务，被深圳证监局发出警示；某国有商业银行宁夏回族自治区分行则因销售违规，被宁夏证监局责令整改，包括基金销售业务负责人资格不足、向不适宜的客户销售高风险产品等问题。
除了合规问题，基金销售过程中还存在信息不对称、过度依赖排行榜、盲目追捧明星基金经理等乱象。为打破这一局面，以互联网平台为代表的第三方基金销售机构挺身而出，通过严格投资者适当性管理，全面满足投资者的个性化需求，从选品、适配、投资教育到全程陪伴，提供全流程顾问式服务，引导投资者理性投资，探索解决“基金赚钱、基民不赚钱”的难题。
在追求透明度的道路上，去排行榜化成为行业共识。通过减少排名的干扰，提升产品的实际价值成为关键。同时，为满足投资者的多样化需求，各平台纷纷推出定制化服务，让每一位投资者都能找到适合自己的产品。
当前，公募基金数量已超过一万只，产品类型琳琅满目。但面对如此多的选择，投资者往往因信息不对称而陷入困境。中国银行研究院研究员刘晨指出：“投资者在自主申购过程中，常因信息不对称而盲目追求高收益。作为销售平台，应积极发挥主体责任，运用金融逻辑筛选出风险收益性价比高的产品，降低投资者的信息筛选成本。”
腾讯理财通作为行业领军者，率先在产品页面显著位置展示基金的最大回撤和含权比例，让投资者一目了然。同时，针对不同用户群体，实现差异化展示，对风险承受能力较低的用户隐藏高风险产品，对老年人和投资新手进行特别风险提示，确保每一位投资者都能在安全的环境中投资。
无独有偶，第三方平台推出的买方投顾模式也为投资者提供了明确的风险预期和符合其风险收益目标的产品。以盈米基金旗下的且慢平台为例，该平台为不同投资偏好的人群提供了个性化的投资组合配置方案，有效解决了投资者在选择、搭配和择时方面的难题。
然而，面对市场上层出不穷的“明星基金经理”和“网红基金”，部分投资者往往被其光环所吸引，盲目跟风购买。但近年来，随着市场环境的变化，一些明星基金经理也未能保持其神话般的业绩。
为了打破这一局面，腾讯理财通从用户角度出发，摒弃了中心化、单一化的信息分发模式，不再依赖排行榜来推荐基金。一方面，对规模较大的基金实施主动、自动化的限制展示，避免资金过度集中在个别产品上；另一方面，对一些规模较小但收益稳定、具有特定策略的多类型基金，打造“优者有其位”的多元化特色营销体系。
技术和服务价值是第三方平台的核心竞争力。自2017年以来，独立基金销售机构强势崛起，市场份额稳步上升，成为基金销售格局的重要力量。据中基协公布的数据显示，前五十家机构中，独立三方机构的非货保有规模高达2.69万亿元，仅次于银行系，远超券商系的保有规模。
这一崛起背后，是市场环境、技术创新和投资者需求的变化。清华大学五道口金融学院副院长张晓燕教授指出，如今投资者更注重长期、稳定的投资回报，看重产品的透明度和专业性、资产配置的合理性以及投资服务的多元化和个性化。同时，对风险波动的关注度也更高。
为了满足这一需求，第三方基金销售平台纷纷加大技术投入，提升服务质量。理财魔方等平台坚持AI技术在金融服务的研发应用，推出了一系列智能化工具，如基金诊断工具、买卖信号工具和智能定投功能等，帮助投资者更好地理解市场、选择产品并优化交易策略。
张晓燕教授强调：“附加的服务价值是未来基金销售发展的核心竞争力。”通过搭建多场景服务、提供专属资产配置服务等方式，第三方平台能够陪伴投资者度过市场波动期，降低因匹配不当和持有行为不当带来的收益折损，从而增强投资者的获得感和满意度。
