概要：上半年A股波动调整，多数私募机构对下半年持乐观态度。私募看好大市值风格及高股息、红利板块。星石投资认为市场将逐步显现投资主线，建议关注价值成长股和科技成长股。正圆投资看好AI技术渗透带来的消费电子产业链机会。
在波澜起伏的上半年，A股市场经历了一场“深V”式的惊险反转，随后便在3000点附近徘徊，仿佛在探寻着前行的方向。最高点时，市场一度触及3174点，展示了其强大的韧性。
面对上半年的调整，众多私募机构并未丧失信心。据私募排排网的深入调查，高达58.33%的私募机构对下半年的市场持乐观态度，他们认为市场流动性得到了相对的缓解，同时估值仍然保持在低位；而29.17%的私募则保持中性，他们虽然认同市场已触及底部，但对宏观数据的反复性保持警惕；仅有12.50%的私募持谨慎态度，担忧当前市场资金面的增量匮乏。
谈及下半年的市场风格，多数私募机构看好大市值风格。高达59.26%的私募认为大市值公司的估值仍具有优势，且其经营更为稳健；29.63%的私募则认为市场风格将不再如上半年那样明显，将转向更为均衡的发展；而仅有11.11%的私募看好中小创风格，他们认为这些公司的盈利已经率先企稳，并且估值已来到了合理偏低的位置。
在板块选择上，私募机构的观点也呈现多元化。28.95%的私募看好高股息、红利板块的稳定回报；21.05%的私募则看好TMT板块的未来发展潜力；18.42%的私募青睐消费、房地产、医药板块的稳定增长；15.79%的私募关注有色金属等资源板块的周期性机会；5.26%的私募看好新能源板块的创新驱动；另有10.53%的私募则选择其他具有潜力的板块。
对于当前的市场环境，星石投资进行了深入的分析。他们认为，当前国内政策效果正处于观察期，经济修复的内生动力尚未跟上政策步伐，导致市场情绪在低位徘徊。展望未来，政策效果将逐渐显现，但受房地产市场和国内经济循环恢复情况的影响，经济修复的弹性仍充满不确定性。然而，整体经济的好转以及中长期改革方向的明确，为股市情绪提供了一定的支撑。股市中的投资主线或将逐渐显现，结构性机会也将层出不穷。
在投资机会的选择上，星石投资提出了两个重要方向。首先，他们看好价值成长股，特别是消费板块中的头部公司。这些公司的盈利已经率先企稳，且估值整体处于合理偏低的位置。随着市场风险偏好的不断提升，这些公司的股价有望迎来盈利再释放和资产再定价的机会。其次，星石投资也看好以技术突破型企业为代表的科技成长股。这些公司具有广阔的成长空间，与国内经济动能切换的宏观背景相契合，预计将为资本市场带来更多具有持续性的投资机会。
此外，正圆投资也对市场进行了独特的洞察。他们指出，随着苹果首个人工智能大模型Apple Intelligence的发布以及与OpenAI的合作，智能终端产品将迎来AI技术的快速渗透期。这将为与算力相关的SoC、存储、散热、PCB等产业链环节带来持续的受益。未来，随着AI技术的不断发展和应用领域的不断拓展，消费电子有望迎来新的景气周期。
