上周美股先抑后扬，科技股在特斯拉和谷歌财报公布后重挫，一度让衡量市场波动性的恐慌指数触及近三个月新高。随着PCE通胀指标如预期回落，市场担忧情绪有所缓解。
展望本周，海外市场仍面临诸多考验，最新通胀数据能否得到美联储的更多认可，从而为9月降息埋下伏笔引发关注。同样将公布利率决议的还有日本央行及英国央行。近期无论是日元还是日本股市都是投资者关注的焦点，而关于日本央行加息的可能性，市场充满了分歧。
此外，本周微软、苹果、亚马逊和Meta将分别公布财报，这些公司的业绩可能会进一步考验投资者对科技巨头潜在盈利不足的容忍程度。今年全球大型科技公司的强劲反弹推高了市场，但也引发了对估值过高的担忧。
一周前瞻：美联储降息路径渐晰，日本央行加息悬念再起
美联储将于北京时间8月1日周四凌晨公布利率决议，由于6月CPI数据符合预期但高于目标，环比四年来首次转负，为年内降息提供了支撑。目前市场普遍预期维持利率不变，但可能为9月降息铺路，同时多位美联储高官近期暗示降息将至，以平衡经济增长、物价稳定与劳动力市场健康。
芝加哥商品交易所的FedWatch工具定价显示，美联储9月降息的概率近一周继续维持在90%的高位，同时今年降息两次的预期也没有发生变化。摩根士丹利预计，美联储主席鲍威尔将在议息会议上暗示即将放松货币政策的迹象。鲍威尔此前在美国国会表示，政策制定者不应该等到通胀降至2%才降息，而美联储理事沃勒则暗示，在通胀缓解的情况下，央行越来越接近放松政策。
日本央行将于北京时间7月31日午间公布7月利率决议，市场预计维持利率不变。近期，日元走强促使市场猜测日本央行或推迟加息，但呼吁收紧政策应对高通胀与可能的日元贬值的声音同样较强。
并且，上周日本央行已经暗示，将在会议上宣布缩减购债规模，还将公布物价和经济增长季度展望。嘉盛集团资深策略师David Scutt预计，日本央行将公布未来一到两年内减少日本国债（JGB）购买的计划。日本央行将每季度减少5000亿日元的月度JGB购买量，同时通过强调灵活性和可预测性来避免收益率急剧上升。在这种情况下，到2025年底，日本央行的月度购买量将下降至3万亿日元，JGB持有量将下降5%。日本央行在未偿还JGB中的份额将从48%下降到44%。
北京时间8月1日晚，英国央行将公布利率决议。华尔街普遍预计，英国央行可能宣布四年来的首次降息，降息幅度为25个基点。
美股科技巨头再迎财报考验
此外，本周科技巨头将再次吸引投资者目光，微软、Meta、苹果、亚马逊将揭晓第二季度财报。随着下周财报季的深入，包括AMD、高通、ARM、英特尔在内的多家科技巨头也将陆续披露业绩。
上周，继特斯拉与谷歌财报引发的市场震荡后，投资者尤为关注微软周二公布的财报能否凭借云计算与AI领域的亮眼表现重振市场信心。
Meta也将于周三公布二季度财报，市场预期营收和每股收益将显著增加，关注焦点包括用户增长、广告市场强劲需求、资本开支及AI业务进展。同时，Meta面临欧盟可能的高额罚款，投资者期待电话会议上的官方回应。
苹果周四公布的财报亦不容忽视，特别是iPhone在华销售及AI战略进展，将直接影响其股价走势。市场普遍认为，虽然近期科技股的强劲反弹提振了市场，但也伴随着估值泡沫的风险，此番财报季或将进一步考验投资者的耐心与判断力。
