8月3日，上交所发布了《上海证券交易所ETF行业发展报告》（以下简称《报告》）。《报告》指出，截至上半年，其中权益ETF市值达到1.81万亿元，创历史新高，约占A股总市值的2.2%。同期，沪市共挂牌ETF 571只，规模合计18679亿元，较2023年底分别增长6%和20%。
展望下半年，国内指数体系更加完善，指数化投资不断发展，ETF产品体系持续完善，科创板指数和ETF品种将进一步丰富，引导资金持续投向“硬科技”产业和战略性新兴产业。同时，市场各方将进一步拓展优化资本市场跨境互联互通机制，丰富基金市场跨境合作模式，提升国际化发展能力，助力资本市场高水平制度型开放；也将通过多项配套机制优化措施，完善境内指数化投资生态，吸引更多中长期资金通过ETF入市。
权益ETF规模创历史新高
《报告》中指出，截至2024年6月底，境内指数产品共2406只，规模合计3.68万亿元。其中，权益类指数基金规模2.32万亿元，占公募权益基金规模的38%。
指数化投资已成为境内公募基金行业发展趋势，ETF是推动指数化投资发展的主要驱动力。截至6月底，境内交易所挂牌上市的ETF数量达到967只，较2023年底的889只增长9%，总市值达2.48万亿元，较2023年底的2.05万亿元增长21%。其中权益ETF市值达到1.81万亿元，创历史新高，约占A股总市值的2.2%。
境内ETF规模变化情况数据来源：交易所官网、Wind
值得注意的是，2024年以来境内ETF市场资金持续净流入。非货币ETF净流入额高达4617亿元，约占2023年全年净流入额的八成。
分类型来看，宽基ETF净流入最高，达4076亿元，约为2023年宽基ETF净流入额的1.3倍。除此之外，策略ETF（主要为红利ETF）净流入160亿元，商品ETF净流入180亿元，债券ETF净流入234亿元。
新发产品方面，2024年上半年市场新增87只产品上市，发行规模合计452亿元。其中69只为股票ETF，发行规模占比80%；17只为跨境ETF，发行规模占比10%；债券ETF1只，发行规模占比11%。
跨境ETF中，港股通央企红利、港股通高股息等产品陆续上市，有助于满足广大投资者境外资产配置需求。新上市的债券ETF为博时上证30年期国债ETF，进一步丰富了场内债券指数基金品种。
随着境内ETF市场的蓬勃发展，银行、互联网等渠道投资者对ETF接受度不断提升，其主要通过ETF联接基金参与。截至2024年二季度末，境内ETF联接基金规模为4271亿元，较2024年一季度末增长8%，较2023年二季度末增长17%。二季度末，境内ETF联接基金规模约占境内ETF总规模的17%，较一季度末的占比16%进一步提升。
沪市ETF规模增长20%
《报告》显示，截至2024年6月底，沪市共挂牌ETF 571只，规模合计18679亿元，较2023年底分别增长6%和20%。
其中宽基ETF旗舰龙头产品不断涌现。截至2024年6月底，上交所宽基ETF（含指数增强型）132只，规模合计9508亿元，占沪市股票ETF规模的70%，规模较2023年底增长47%。随着市场有效性的提高，宽基ETF凭借其资产透明、风险收益特征清晰等特点，吸引了大量资金流入布局，今年上半年净流入3103亿元，反映了各类投资者对宽基指数投资价值的认可及对长期投资和被动投资理念的认同。
随着上交所ETF挂牌数量的逐渐增多，百亿级龙头产品也不断涌现。上交所132只宽基ETF实现了对上证50、上证180、科创50、科创100、沪深300、中证A50、中证500、中证1000、中证2000等重要宽基指数的全覆盖。今年以来，华泰柏瑞沪深300ETF（2117亿元）、华夏上证50 ETF（1129亿元）、南方中证500ETF（738亿元）和华夏上证科创板50成份ETF（715亿元）等代表性产品规模超500亿元。
科创ETF产品不断丰富。截至2024年6月底，上交所ETF市场共有科创板相关产品29只，规模合计1519亿元。其中，科创板宽基ETF共20只，规模合计超1400亿元，便利投资者分享高科技高成长企业的发展红利；科创板策略和主题ETF共10只，规模合计超70亿元，为市场提供了更具有弹性和高成长特征的科创板投资工具。
新“国九条”提出，强化上市公司现金分红监管，为境内红利指数化投资的长期发展提供了坚实土壤。今年以来，红利策略ETF发展迅速，截至2024年6月底，上交所ETF市场共有红利策略类产品20只，规模合计591亿元，较2023年底增长62%。今年以来沪市红利策略ETF净流入152亿元，平均收益率11.04%。
此外，今年新增5只红利策略类ETF，标的指数包括恒生港股通中国央企红利、港股通央企红利、红利低波动、红利低波动100和国有企业红利，保持较低波动和较低回撤的同时，给投资者提供了稳健收益的投资选择，发挥了普惠金融的作用。
丰富跨境ETF产品，优化跨境互联互通机制
近年来，上交所将跨境指数化投资作为促进资本市场对外开放的重要抓手，相继推出中日、沪港和沪新ETF互通，开发中韩合编指数产品，推动ETF产品纳入沪港通，运行平稳、反响正面。
截至2024年6月底，沪市挂牌的跨境ETF共69只，规模合计2085亿元，较2023年底增长近6%，投资范围涵盖中国香港、美国、德国、法国、日本、韩国和新加坡等地区。今年6月，境内首批投资沙特市场的跨境ETF产品正式获批，并于7月16日上市。目前，沪市跨境ETF跟踪标的基本实现了对全球主要市场宽基指数的全覆盖，为投资者进行全球资产配置提供了有力工具。
ETF纳入互联互通方面，2022年7月4日，根据两地证监会联合公告，ETF纳入沪港通正式启动。
截至2024年6月底，纳入沪股通的ETF共84只，总规模11989亿元。最新一次产品扩容于7月22日生效后，纳入沪股通的ETF数量超百只。产品类型涵盖了宽基ETF、行业主题ETF和策略类ETF，有助于内地与香港市场进一步融合，为境外投资者提供更加多样化的资产配置工具。
同时，交易所也在不断完善市场配套机制，提升投资者参与体验。
一是推动科创板ETF纳入基金通平台。基金通平台是交易所推出的，为ETF等上市基金份额转让提供服务的平台。投资者可通过银行、互联网等基金销售渠道，使用开放式基金账户（无需开立证券账户）参与基金通平台挂牌品种的转让。目前公募REITs已在基金通平台试点转让并平稳运行两年多，市场各方反馈积极正面。
上交所介绍，下一步，将按照“科八条”相关工作部署，推动将科创板ETF纳入基金通平台转让，为投资者配置ETF等上市基金提供便捷渠道，引导更多社会资金流向新质生产力等国家重点支持领域。
二是股票ETF集合申购试点平稳运行。集合申购业务允许投资者使用单只或多只成份券申购ETF份额，有助于优化投资者持仓结构、分散集中持股风险，是对ETF现有认购和申购机制的有益补充。目前，上交所有序开展ETF集合申购业务试点，19只股票ETF试点均已成功落地。
三是优化ETF产品做市商机制、盘后交易机制。贯彻落实“科八条”部署安排，近期修订发布上市基金做市业务指引和指南，进一步发挥基金做市商功能，细化做市义务豁免情形，加强做市账户管理，优化做市评价指标。持续研究丰富ETF做市商主体类型，优化细化做市义务评价方法，促进做市商功能更好发挥，不断提升ETF市场的定价效率，平抑ETF市场波动，为ETF流动性提供充分保障。研究将盘后固定价格交易机制推广至ETF领域，缩小指数跟踪误差、提升调仓交易效率。
责编：李雪峰
校对：刘榕枝
