全球金融市场的大风暴猛烈，日本股市的”腥风血雨“还在继续。
周一，亚太股市再度沦陷，韩国和澳大利亚股市下跌，日股尤其惨烈。
其中，日经225指数日内重挫超6%，失守34000;日本东证指数向下触发熔断机制，大跌超7%，创下八年来最大单日跌幅。日本东证指数银行股指数跌幅一度扩大至12%。
日本这两大基准指数均陷入技术性熊市，且较7月所创历史新高下跌逾20%。
随着市场狂抛潮，日元兑美元汇率也升至 1 月以来的最高水平，最新报145.42。
日本 10 年期债券收益率大幅下跌17个基点，至4月以来的最低水平 0.785%。10 年期国债收益率跌至 3.755%，为 2023 年中期以来的最低水平。
日股连续三天暴跌
全球市场在上周经历了”黑色星期五“。而今天，已经是日本股市连续第三天暴跌。
全球投资者的信心正因日元升值、利率上升和中东地缘政治紧张局势而变得敏感脆弱。
一方面，由于对美国可能陷入衰退的担忧引发大规模的风险规避情绪，市场押注美联储将大幅降息，抛售潮还在继续。
数据显示，美国失业率意外连续第四个月攀升至4.3%，高于美联储的年终预测，引发了萨姆衰退指标。
另外，7 月非农数据显示美国劳动力市场降温，非农就业人数增加了 11.4 万，这也是自疫情以来最疲软的数据之一。
美国经济疲软的迹象引发全球市场的担忧。瑞银表示：
“由于失业率高于预期，核心个人消费支出通胀目前低于美联储的年终预测，我们认为，从风险的平衡来看，美联储倾向于采取更激进的行动。”
上周，美联储按兵不动，但鲍威尔暗示可能在9月降息。而随着失业率跃升，降息预期进一步加深。
目前，市场预期美联储不仅将在9月份降息，还将降息50个基点。
据FedWatch数据，交易员预计美联储9月降息50个基点的可能性超过 70%，今年或降息155 个基点，2025 年降息幅度与今年相同。
另外，日股的暴跌受日本央行加息影响。
上周，日本央行决定将短期利率目标上调15个基点，至0.15%至0.25%区间。
同时日本央行还宣布，将从2026年开始将债券购买量减少至3万亿日元，每季度每月减少4000亿日元的债券购买量。
加息引发了日元飙升，但这给出口商的盈利前景蒙上阴影。
由于全球股市暴跌，即使是原本有望从加息中受益的保险公司和银行，现在也成为日本央行加息以来最大的输家。
根据日本央行6 月会议纪要显示，日本央行董事会成员周一分享其对货币政策前景的看法。
几位委员表示，日元下跌推动进口物价上升，引发通胀上行风险。一位委员称，日本央行必须毫不迟疑地在适当时机提高利率。
此前，日本央行前货币政策执行董事Kazuo Momma便指出，10月很有可能再次加息。
“10月份加息的可能性非常大。日本央行的政策反应机制现在已经发生了变化。这当然意味着明年1月份也有可能再次加息。”
另外还需关注的是，中东战云密布，以色列与伊朗的紧张局势正在加剧。
继哈尼亚在德黑兰被杀之后，伊朗誓言报复，而美国军方正在中东和欧洲部署更多军队以支援以色列。
而地缘政治冲突加剧下，全球避险情绪在不断升温。
抛售势头还将继续?
在美国经济衰退担忧下，全球金融市场正在“瑟瑟发抖”。
高盛分析师表示，将 12 个月内经济衰退的可能性提高了10个百分点，达到 25%。但他们认为，由于美联储放松政策的空间有限，这种危险是有限的。
目前，高盛预计9月、11月和12月利率将分别下调25个基点。
摩根大通的分析师则更加悲观，认为美国经济衰退的可能性为 50%。
不过，瑞穗证券驻东京首席外汇策略师山本雅文表示，美国经济正出现放缓迹象，但并不像市场预期的那么糟糕。
“市场预期美联储将在 9 月份会议上降息 50 个基点，我认为这幅度太大了。”
不过他也指出，短期势头可能延续抛售势头，也预示日元将进一步上涨。
巴克莱分析师表示，日元是 G10 主要货币中超买最严重的货币，因此“短期内日元进一步跑赢大盘的门槛似乎很高”。
凯投宏观副首席市场经济学家乔纳斯·戈尔特曼则表示，预期对美国利差的转变已经超过了风险情绪的恶化。
“如果经济衰退的说法真的成为现实，我们预计这种情况将发生改变，美元将出现反弹，因为避险需求将成为货币市场的主导动力。”
