【导读】深入落实“国九条”，沪市“提质增效重回报”专项行动迎来千家里程碑
中国基金报记者 赵新亮
8月16日，春秋航空发布2024年度“提质增效重回报”行动方案，在持续提升上市公司质量、增强投资者回报与获得感方面大展宏图。
至此，推出行动方案的沪市公司已逾千家，包括708家民企、298家央国企，覆盖市值约25万亿元。其中，上证180指数公司覆盖率近八成。
今年3月22日，上交所向全体沪市公司发出倡议，鼓励开展“提质增效重回报”专项行动，进一步从提升经营质量、增加投资者回报、加快发展新质生产力等方面，综合性、系统性、针对性地推出可落地、可操作、可检验的具体举措。
逾千家沪市公司通过多措并举的有益实践，有力推动实现高质量发展和投资价值提升，保护投资者尤其是中小投资者合法权益，促进资本市场健康发展。
上市公司质量提升效果显著
上交所倡导的“提质增效重回报”专项行动，不能简单理解为实施回购、增持、分红，更核心的在于发挥上市公司主观能动性和主体作用，多措并举、综合施策来提高上市公司质量，夯实价值创造的基础。
可以看到，行动方案推出以来，沪市公司切实承担起提升自身投资价值的主体责任，经营能力、治理水平、回报能力和投资价值均实现了较大提升，迈向高质量发展的趋势更加明显。
2024年半年报业绩进一步印证了沪市公司“提质增效”措施的落地见效。在发布行动方案的公司中，有158家披露了2024年半年度业绩，其中141家公司实现盈利，占比约九成；近七成公司实现业绩预增，其中29家公司增幅超50%。
如大盘蓝筹公司中国移动、浦发银行分别实现归母净利润802亿元、270亿元，细分龙头晶合集成、上海机场增速达529%、515%。这些公司突出主业、做精专业、扎实经营、做优业绩，真正成为实体经济的“优等生”。
观察沪市公司发展情况，不仅要看业绩增长之“量”，更要看转型之“效”、发展之“质”。
ROE（净资产收益率）是资本市场高度关切的重要指标，从2023年数据来看，102家发布行动方案的公司ROE大于15%，456家公司ROE大于7%。
产业向“新”转型态势更加明显
专项行动鼓励公司加快发展新质生产力，采取具体措施，加大研发投入，加快创新成果转化，优化人才激励机制，积极通过技术突破和生产要素创新配置提升公司运营效能。
近一年，“新质生产力”被反复强调，《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》指出要“健全因地制宜发展新质生产力体制机制”。发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，沪市公司积极通过发展新质生产力打造自己的“独门功法”。
约330家公司在“提质增效重回报”行动方案的设计中提及新质生产力。
中国中车总裁马云双表示，开展“提质增效重回报”专项行动有利于上市公司加快发展新质生产力，提升上市公司价值创造能力和投资价值，切实保护投资者利益。专项行动的精神与公司中长期战略不谋而合。
资本市场在引导各类资源要素向科技创新聚集，畅通科技、产业、资本良性循环方面具有不可替代的重要功能，为赋能新质生产力发展发挥更大作用。
从研发情况来看，沪市公司2023年合计研发支出近9000亿元，同比增长5%。其中，138家公司研发支出超10亿元，108家公司研发强度超10%。2024年一季度，沪市公司研发投入合计约1413亿元，同比增长5.31%，研发投入增长趋势进一步延续。
恒瑞医药在行动方案中表示，公司已有9款新药进入上市申报阶段，涵盖抗肿瘤、心血管与代谢、自身免疫、眼科等多个疾病领域，有望给更多患者带来治疗福音。特变电工下属企业中有40个经营实体被评为国家高新技术企业，12家单位获国家级“专精特新”荣誉，11家单位获国家级“绿色工厂”荣誉；承担了国家863课题、重点研发计划、重大科技专项等科研创新项目177项，累计拥有授权有效专利2,427件，先后荣获国家科学技术进步特等奖2项、一等奖4项、二等奖5项。
资产价值中枢进一步巩固
不少沪市公司在推出“提质增效重回报”行动方案的同时，推出了增持、回购、分红等举措，开展了各具特色的价值实现路径，回馈投资者信任，促进公司价值与内在价值相匹配。只有真诚善待投资者，切实保护好投资者利益，进一步增强投资者对市场的信心与信任，市场的稳定、繁荣和发展才有坚实的根基。
2023年，沪市公司现金分红规模再创新高，主板年度累计分红合计1.70万亿元，平均分红比例为40.22%，股息率达3.74%。其中，1028家公司连续三年实施分红，近1100家公司分红比例在30%以上；25家公司分红金额超百亿元，工商银行、建设银行分红金额超千亿元，121家公司股息率超5%。科创板方面，411家公司现金分红总额达425.58亿元，突破新高。
弘元绿能率先提出春节前派发现金红利。公司高度重视对投资者的合理投资回报，自上市以来每年均进行分红，并一直维持高水平现金股利派发。2020年到2022年累计现金分红17.17亿元，2023年公司现金分红比例达到44%，并多次分红。公司表示将结合公司经营现状和业务发展规划，进一步研究春节前分红等相关方案。北京银行表示，坚持长期稳定现金分红，自2007年上市以来，累计现金分红647.68亿元。未来公司将在综合考虑多方因素的基础上，进一步增强分红稳定性、持续性和可预期性，及时让投资者分享公司价值创造成果。
高质量发展支撑资本市场估值韧性
中央金融工作会议提出推动中长期资金入市，树立理性投资、价值投资、长期投资的理念。今年以来，随着上市公司投资价值和市场认可度的提升，沪市公司估值有所修复。尤其是“提质增效重回报”行动方案，更是向市场释放了公司高质量发展的规划和信心，对股价形成了有效提振。在公告发布后的5个、10个交易日，沪市公司股价相对大盘的累计涨幅偏离度均值约为2.43%、4.08%，形成企业发展、股价和投资者之间的正向循环。其中，上工申贝、生益电子、国中水务等公司披露后涨幅超100%，34家公司披露后涨幅超30%。
“提质增效重回报”作为非强制的倡议行动，沪市公司主动积极制定方案，背后实际蕴含了公司对未来发展有明确的规划和定位。借由行动方案的披露，投资者对公司远景规划、研发创新、股东回报、规范运作等方面形成立体认识。中船特气总经理孟祥军表示，公司受到市场各方的广泛关注，投资价值逐渐被市场发掘，进一步激发了公司发展的内生动力和责任感。
同时，行动方案也是一次公司对市场投资者郑重而诚挚的表态。目前，沪市逾千家公司发布“提质增效重回报”的公告，显示沪市已经形成了一批优经营、高回报的上市群体。上市公司质量的提升，有力地支持了宏观经济大盘稳定和整体好转，夯实了资本市场稳定健康发展的基础。
针对推动上市公司提升投资价值，新“国九条”提出要制定上市公司市值管理指引，研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系。约84家公司在行动方案中开展市值管理，如中国神华强调要建立健全中国神华特色市值管理体系，积极落实加强上市公司市值管理和考核的要求，做好“价值创造、价值经营、价值传递”三个重要环节工作；通过专项工作小组组织多项保障措施，系统开展市值管理工作，充分发挥市场价格发现和资源配置作用，促进公司可持续发展，并助力公司价值和股东利益在资本市场得到充分实现。
