港交所发布上半年成绩单。
8月21日，港交所2024年中报出炉，财报显示港交所上半年营业收入106亿港元，与去年同期持平，归属于股东净利润为61.25亿港元，同比下跌3%，主要受累于一季度市况疲软，但是第二季度港交所净利润创下季度新高。且香港衍生品市场持续表现强劲，上半年期货及期权平均每日成交合约张数同比增长12%。
港交所行政总裁陈翊庭表示，香港交易所上半年业绩稳健，其中，第二季度随着市场回升及交投活跃，集团收入及其他收益和溢利均创当季新高。集团的多元化战略持续显现成效，衍生产品市场成交量屡创新高，LME上半年收费交易金属合约的平均每日成交量按年升29%。融资活动保持韧性并出现回暖迹象，第二季上市新股数目及集资额分别较第一季上升50%及79%。
港交所多项数据创新高
数据显示，上半年港交所营业收入与去年持平为106亿港元，港交所表示，虽然现货市场的交易及结算收入、投资收益净额以及上市费收入减少，但LME交易及结算费收入因成交量及收费有所增加，抵销了大部分跌幅。
具体来看，上半年LME的收费交易金属合约的平均每日成交量达到69.4万手，同比上涨29%，沪深股通平均每日成交额人民币1302亿元，同比上涨19%，港股平均每日成交额375亿港元，同比上涨11%，债券通北向通平均每日成交额人民币445亿元，同比上涨14%。
港交所称，期交所衍生产品合约平均每日成交合约张数录得半年度新高纪录，较2023年上半年上升14%，LME的成交量也持续增长，2024年上半年收费交易金属合约的平均每日成交量较去年同期上升29%。深港通扩大股票标的范围以及中国内地资本市场环境相对利好，令2024年上半年沪股通及深股通平均每日成交金额也创下半年度新高纪录。
值得一提的是，上半年港交所投资收益净额为9亿港元，主要受惠于高利率环境。陈翊庭表示：“得益于高息环境，所以投资收入非常可观，目前我们将部分资金放入了长线定存，因此今年底投资收益都会比较可观，不会有太大波动。但预期9月份美联储进入降息周期，随着利息回落，或许明年会下调我们的投资收入。”
净利润方面，上半年归属股东净利润为61.25亿港元，出现罕见的同比下跌，跌幅达到3%，主要受累于一季度市场各项成交数据的疲软。但实际上第二季度各项数据开始明显好转，2024年第二季度收入及其他收益以及净利润均创历年第二季度的新高。
2024年第二季度收入及其他收益为54.2亿港元，同比上升8%，主营业务收入同比上升7%，源于现货、衍生品及商品市场成交量上升，使交易及结算费增加。归属股东净利润为31.55亿港元，同比上升9%。
慷慨派息，90%回报给股东
财报显示，港交所基本每股盈利4.84港元，每股中期股息4.36港元，股息派付比率90%。
Wind数据显示，2006年至今，港交所已累计实施现金分红19次，累计实现净利润1392亿港元，累计现金分红1154亿港元。
港交所是典型的轻资产运营模式，这也决定了公司具备持续高盈利能力。记者统计数据显示，港交所近十年ROE在20%—30%之间，均值达到24.6%。此外，由于港交所成本结构以雇员费用、资讯技术和电脑维修保养成本为主，成本不随着收入增长而同步扩张，因此具备显著的规模效应，净利润率常年保持在50%—60%的高位，EBITDA利润率高达70%—80%。
而纳斯达克、新交所、伦交所等主要证券交易所的EBITDA利润率均在45%至60%之间，全球主要证券交易所的ROE水平大多在10%左右。
港股再融资活跃
财报显示，香港新股市场亦逐渐回暖，截至2024年6月30日，正在处理的新股上市申请共有107宗。上半年共收到81宗新股上市申请，较2023年下半年增加69%。“我们很高兴迎来首家特专科技公司根据《上市规则》第十八C章框架上市，以及自2024年1月实施GEM上市改革后首两家在GEM上市的企业。”陈翊庭说。
就新股发行数量而言，港交所在全球交易所当中排名第三。陈翊庭在接受记者采访时表示：“目前高息环境下确实不利于IPO，因为估值可能会面临下滑，在衡量港交所作为一个集资平台时，外界通常会把注意力放在IPO上，但其实再融资数据更有意义。今年我们协助香港上市公司在再融资方面做得非常好，量也非常大。”
据陈翊庭透露，今年香港最大的单笔再融资额约为50亿美元，今年截至目前再融资额数据在200亿美元左右。“所以我想说，这足以证明我们的市场的广度和深度，我们不止是做IPO，随着公司的发展，它后期需要的是再融资服务，那么港交所就可以为他们提供这样一个有深度也非常便捷的平台。”陈翊庭表示。
证券时报记者统计了自2015年至2022年8年间的香港资本市场的再融资情况，港股公司上市后的再融资金额占该期间香港资本市场募资总额的59.18%。
提升市场流动性，优化生态圈
陈翊庭表示，过去六个月，管理层团队顺利完成交接，并实施了多项促进市场发展的优化措施。
其中，港交所与香港证监会一同研究及推出由促进股票市场流动性专责小组（香港交易所为小组成员之一）提出的各项建议。有关举措旨在进一步提升市场效率及交易的流畅度，致力确保香港交易所继续引领推动全球金融市场发展，为企业和投资者提供一个透明、妥善监管且高度流通的平台。
在扩展、深化香港与内地市场互联互通机制方面取得良好进展，推动香港与内地资本市场长期可持续发展。互换通于2024年5月推出一系列的优化措施，以更好地满足国际投资者透过中国在岸银行间市场管理人民币利率风险的需求。
中国证监会于2024年4月公布推动拓展互联互通机制的一系列举措，其中，扩大沪深港通下合资格ETF范围已于2024年7月22日生效，进一步丰富沪深港通投资者的产品选择，并加强香港ETF生态圈的多元发展。
“我们将继续推进中国证监会公布的其他举措，包括将房地产信托基金（REITs）纳入沪深港通和将人民币股票交易柜台纳入港股通等。亦将继续与监管机构及交易所紧密合作，持续优化互联互通机制，进一步巩固香港作为领先国际金融中心的地位，发挥我们作为超级联系人的优势，连接中国内地与世界各地的市场。”陈翊庭表示。
对于即将在9月23日生效的恶劣天气下维持市场正常交易的安排，陈翊庭表示：“不要小看这一举动，这个措施可以让投资人的风险管理计划不被打乱，从而继续交易，这将是确保我们在任何天气下都能够于交易时间内为投资者提供服务的关键举措。”
此外，港交所于6月28日刊发咨询文件，建议下调香港证券市场最低上落价位，包括证券市场股票、房地产投资信托基金（REIT）及股本权证等衍生品的最低上落价位。
“我们将继续与客户、合作伙伴、监管机构及其他持份者携手合作，进一步提升我们作为连接中国与世界的门户市场地位，令旗下产品更加多元化，以及优化我们的基础设施和上市框架，进一步提升旗下市场流动性、活力和吸引力。凭借我们强韧的业务实力和稳健的生态圈，我们已做好准备，在不断变化的环境下把握增长机遇、应对挑战。”陈翊庭表示。
校对：王蔚
