8月21日，速达股份(001277)披露招股说明书。招股说明书显示，公司本次拟公开发行新股1900万股，占发行后总股本比例的25%，发行后总股本7600万股。公司采用定价发行，发行价格为32元/股，拟募资6.08亿元。本次网上申购时间为2024年8月23日。
资料显示，速达股份是一家专注于机械设备全生命周期管理的专业化服务公司，致力于为工业客户提供优质的机械设备综合后市场服务。公司业务目前主要围绕煤炭综采设备液压支架开展，为煤炭生产企业提供维修与再制造、备品配件供应管理、二手设备租售等综合后市场服务，并为机械设备生产商提供流体连接件产品。公司即将登陆深交所主板市场，将成为A股首家专注于工业机械全生命周期管理的专业化服务公司。
根据公司招股书，我国煤矿机械后市场服务行业，竞争主体众多，但都存在规模小、服务区域窄、品种单一等特点，除速达股份外，目前能够提供全品类的后市场综合服务商极少，行业内其他服务规模较大的企业主要在备品配件供应或维修与再制造与公司形成竞争，这些竞争对手又可分为专业后市场服务提供商、兼营后市场服务的配件生产企业、兼营后市场服务的主机厂商等三类，其中专业后市场服务提供商为主要竞争主体，兼营后市场服务的配件生产企业次之，主机厂商参与程度最低，市场占有率不高。随着煤矿机械后市场服务行业的深化发展，设备智能化趋势明显，下游煤矿企业的客户集中度提升，综合服务商的规模优势和协同优势等将促使行业集中度进一步上升，具有较强实力、技术过硬的综合性服务公司将获得更大的发展空间。
公司目前已发展成为国内规模领先的煤炭综采设备后市场专业服务商，服务产品全、服务网络广。公司围绕客户的需求，已逐步建立起整体竞争优势与各细分业务的比较竞争优势。发行人整体竞争优势主要体现在业务品种最全所带来的协同优势、经营规模相对较大及服务网络覆盖范围较广。依靠规模化的优质供应链、过硬的服务能力和领先的服务意识，公司获得了下游行业内具有代表性的大型客户认可，积累了较好口碑，形成了一定的品牌效应。公司与中国神华神东分公司、宁煤集团、陕煤集团、河南焦煤集团等行业头部客户建立合作关系均已逾10年，合作稳定且已成为部分客户的战略合作伙伴。
与同行相比，公司亮点颇多。从行业前景来看，杰瑞股份、创力集团所处行业竞争格局已较为稳定，行业集中度较高，且其各自的市场占有率亦已较高。而速达股份所处的煤矿综采设备后市场行业目前行业集中度较低，未来发展空间更为广阔。
公司成长性在可比公司中排名靠前。受益于公司下游市场需求稳定增长，公司主营业务竞争力优势增强等综合因素影响，公司业务经营快速扩张，发展迅速，营业收入年均复合增长率为23.46%，整体保持着较快增长，体现了公司在市场中具有较强的竞争优势。
盈利能力方面，2021年—2023年，速达股份的扣非归母净利润随着营业收入的扩张而相应增长，伴随着规模效应提升，净利润的年均复合增长率高于营业收入，体现了公司较强的成长性和较好的盈利能力。净利率角度来看，2021年至2023年，发行人通过提升产品和服务竞争力，经营规模不断扩张，盈利能力不断提升，发行人的净利率也从2021年度12.42%提升至12.96%。
从发行市盈率角度来看，速达股份本次发行前扣非市盈率在11倍左右；发行后扣非市盈率在15倍左右，低于可比公司平均市盈率。
速达股份本次IPO拟募资6.08亿元，其中3.55亿元用于郑州航空港区速达工业机械服务有限公司航空港区煤炭机械再制造暨后市场服务建设项目，9224.66万元用于郑州速达鄂尔多斯煤炭机械再制造暨后市场服务建设项目，进一步扩大服务市场的广度和深度。6578.58万元用于郑州航空港区速达工业机械服务有限公司研发中心及办公楼建设项目。
煤矿等工业机械下游应用领域因历史原因而形成的“半社会化”经营模式已经发生变革，未来机械服务市场将独立运行，形成巨大市场空间。速达股份此次IPO意欲抓住这一巨大历史机遇，进一步扩大市场占有率，有利于公司持续高质量发展。
