首批半年报披露!多家上市银行确定中期分红,净息差有望止跌企稳

发布时间: 2024-08-22

近日,首批A股上市银行2024年半年报披露。

《国际金融报》记者梳理6份半年报和5份业绩快报发现,今年上半年,11家上市银行营收净利稳健增长,资产质量保持稳定,净息差则较去年末进一步收窄。此外,多家银行确定了中期分红方案,在多方因素加持下,上半年银行板块飙涨两成。

专家分析指出,比价效应下,银行股“高股息”特征被加持。随着国内经济的持续回暖和政策的精准调控,可以认为银行净息差已经开始止跌,并有望在未来逐步企稳。

营收净利稳健增长

8月中下旬,A股上市银行半年报进入披露期。

据《国际金融报》记者统计,截至8月22日下午,已有南京银行、江苏银行、浦发银行、平安银行、常熟银行和沪农商行6家银行披露了2024年上半年业绩情况。另有浙商银行、杭州银行、齐鲁银行、苏农银行和瑞丰银行5家银行公布了半年度的业绩快报。

结合半年报及业绩快报数据初步统计,今年上半年,11家银行整体实现稳健增长。营收净利方面,9家银行较去年同期实现双增,2家出现增利不增收。其中,瑞丰银行和常熟银行营业收入实现两位数增长,分别较去年同期增长14.90%和12.03%,营业收入分别为21.74亿元和55.06亿元。归母净利润方面,7家银行达到两位数同比增长,杭州银行以20.06%的增幅暂列第一。截至记者发稿,浦发银行归母净利润最高,为269.88亿元。

资产质量方面保持稳定。从不良贷款率来看,11家上市银行的数值均低于1.5%,其中7家低于1%。与上年末数据相比,平安银行和常熟银行不良率同比微增0.01个百分点,有4家进一步下降,另外5家持平,目前杭州银行和常熟银行以0.76%的不良率并列最低。但是,7家银行的拨备覆盖率水平较上年末有所下滑,常熟银行表现较好,较上年末提升0.93个百分点至538.81%。

值得注意的是,净息差方面似乎依旧延续了去年以来的趋势:从已披露的半年报数据来看,较上年末和去年同期,南京银行等6家机构的净息差年化值均再度收窄。除常熟银行净息差较高(达到2.79%)外,其余5家银行均跌破“2”字头。

其中,平安银行由上年末的2.55%收窄至1.96%,幅度最大。对此,平安银行在半年报中表示,一方面是因为持续加大对实体经济的信贷投放力度,另一方面是坚持让利实体经济,主动调整资产结构,同时受市场利率下行、有效信贷需求不足及贷款重定价等因素影响,净息差下降。

浙江大学国际联合商学院(ZIBS)助理教授邵辉指出,上半年银行业所处的市场环境受到多方因素影响。

“一方面,全球经济的不确定性持续存在,发达经济体消费增长降温,投资活动低迷,政府支出趋紧,这些因素对银行业的经营环境构成了挑战。另一方面,中国经济环境回升向好,经济增长内生动力增强,服务消费和制造业投资成为主要支撑,为银行业提供了较为稳健的经营基础。”邵辉分析道,“同时,商业银行积极响应政策导向,通过减费让利、下调贷款利率等方式加大对实体经济的支持力度,这在一定程度上压缩了银行的净息差空间。”

根据国家金融监督管理总局近期披露的2024年二季度银行业主要监管指标数据,二季度商业银行净息差为1.54%,与一季度末持平,出现企稳迹象。

“这表明经过一段时间的调整,银行在优化资产负债结构和控制负债成本方面取得了一定的成效,特别是股份制商业银行的净息差水平还略有回升,从一季度末的1.62%提高到1.63%。”邵辉分析指出,“随着国内经济的持续回暖和政策的精准调控,可以认为银行净息差已经开始止跌,并有望在未来逐步企稳。”

上半年银行股飙涨两成

据《国际金融报》记者梳理,今年多家银行宣布了中期分红计划,7月初时已有近20家银行官宣了“年中红包”。此次披露的6份半年报中,平安银行、江苏银行、南京银行和沪农商行均表示将派发中期分红。其中,平安银行和沪农商行同步披露了具体分红比例。沪农商行将派发23.05亿元(含税),2024年中期分红比例为33.07%;平安银行则合计派发现金股利人民币47.74亿元,占合并报表中归母净利润的比例为18.4%。

值得关注的是,今年上半年,银行板块大幅上涨。据Wind数据,截至8月22日下午收盘,中证银行指数(399986.SZ)今年以来涨幅累计达到20.07%。国有大行领涨,并于年内多次刷新股价的最高纪录。

光大证券金融行业首席分析师王一峰指出,比价效应下,银行股“高股息”特征被加持,有利于银行经营稳定的因素也在积累。第一,存款降息对冲LPR(贷款市场报价利率)调降,对银行业净息差形成保护,负债成本管理将进一步强化,部分打消了投资人对于在经济下行压力加大形势下,银行经营业绩可能低于预期的顾虑。第二,“资产荒”压力未缓解,A股上市银行股息率与国债收益率价差仍处在历史高位,债券利率整体处于低位会强化银行股“高股息”特征。第三,ETF(交易型开放式指数基金)等被动投资是当前稳定指数的重要力量,银行股在指数中所占比重较大,故而仍将维持一定买入强度。

兴业证券研究指出,银行股上涨背后,一方面是今年追求高胜率和确定性的环境下,市场对于以银行尤其是五大国有银行为代表的红利低波方向的追逐。更重要的则是增量资金的变化,今年主导性的增量资金主要是ETF和保险。

华福证券分析师张宇和郭其伟认为,今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素:一是股息率选股逻辑在板块内的扩散,高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来,银行板块要更多检验前期政策的效果,以及未来基本面的走势。

特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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