金融投资报记者据半年报数据整理 制表：文宛
■记者 刘庆华
公募基金行业费率改革工作方案正式出台、全面优化公募基金费率模式大幕拉开已经一周年。金融投资报记者注意到，近期，随着上市公司2024年半年报的陆续披露，基金公司上半年的营业收入和净利润也浮出了水面，同时也展示了在经历了近一年的费率改革之后，基金公司的经营业绩对比去年同期受到了何种影响。
由于过去一年管理费率的调降主要涉及权益基金，因此，对管理资产以权益为主的基金公司来说，其管理费收入也会受到较大影响。例如，诺安基金上半年净利润下滑了近50%。但也有一些权益类基金规模较大的公司，通过被动权益产品规模的大幅增长来熨平了费率下降带来的影响，其中的代表有华夏基金等。
对于管理资产以固定收益为主的基金公司来说，今年上半年受益于债券类产品规模的增长，逆势实现了营业收入和净利润的增长，如兴银基金、鑫元基金等。
ETF助华夏基金营收平稳
金融投资报记者注意到，截至8月26日，已有12家基金管理公司公布了上半年营业收入数据。其中，华夏基金是12家基金管理公司中管理规模最大、营业收入处于绝对领跑地位的综合性资产管理公司。
根据中信证券发布的2024年半年度业绩快报，今年上半年，华夏基金实现营业收入36.69亿元，实现净利润10.62亿元。在2023年上半年，华夏基金的营业收入和净利润分别为37.11亿元和10.75亿元，这也意味着2024年上半年华夏基金这两项指标仅下降了1.13%和1.21%。在公募产品降费大潮的背景下，华夏基金今年上半年的营业收入数据保持了平稳。
华夏基金是业内较早降费的基金公司，其旗下主动权益类产品的管理费率多由去年上半年的1.5%降至1.2%。而管理费是基金公司的主要收入来源，其主要由管理费率和管理资产规模决定。当管理费率不可逆转地下降时，管理规模就成为基金管理公司收入的重要影响变量。
查看华夏基金的管理规模变化不难发现，被动权益基金规模的大增，为华夏基金的营业收入作出了积极的贡献。
Wind数据显示，截至今年6月末，华夏基金管理的非货币资产规模为9521亿元，相较去年6月末的7565亿元大增26%以上，其中最大的规模增量正是来源于指数基金。其指数基金由去年6月末的3600余亿元增至5200余亿元，增幅超过了44%，其中非货币ETF贡献的增量达到了1500亿元左右，增幅同样超过了44%。华夏基金旗下的主动权益类基金资产规模，由去年同期的1730亿元左右，降至今年6月末的1275亿元左右，管理费率也有所下降。在此背景下，管理总规模逆势增长，尤其是以ETF为代表的被动指数类型产品资产规模的增长，为华夏基金带来新的利润增长点，从而抵御了费率下降的冲击。
“固收”基金公司净利增长
鑫元基金和兴银基金的净利润较去年同期出现了较为明显的增长，而这两家公司的共同点在于：一是旗下公募管理规模以固定收益类产品为主；二是固定收益类产品的管理费率少有变化；三是今年上半年以来，公司固定收益类产品的管理规模，尤其是债券基金的规模有较为明显的增长。
南京银行的半年报显示，其持有80%股份的鑫元基金上半年实现营业收入3.03亿元，相比2023年上半年的2.57亿元，增长了17.94%；实现净利润9033万元，相比2023年上半年的5289万元，增长了70.79%。
从公募管理规模来看，据Wind统计，截至今年6月末，鑫元基金管理的非货币基金资产规模为1269亿元，较去年同期增长了52%以上，增量达到430余亿元。其中贡献最大的是债券基金，资产规模为1242亿元，较去年同期增加了442亿元左右，而公司旗下的股票基金和混合型基金合计规模约20亿元，这也意味着公司以固定收益为绝对主力。
从管理费率变化来看，公司旗下的债券基金费率几乎没有下调；因此，在最近一年债券基金资产规模快速增长的背景下，公司的净利润实现了增长。
与鑫元基金类似的是兴银基金。兴银基金是一家以固定收益为主的基金管理公司，其旗下的债券基金资产规模为687亿元，占公司非货币基金资产规模的96%。而相比去年同期，公司债券基金的资产规模增加了120亿元左右。
根据国脉科技披露的兴银基金的半年度业绩报告，2024年上半年，兴银基金营业收入达到了2.14亿元，同比增长约49%；净利润为5343万元，较去年同期的3523万元，增长了约52%。
诺安基金净利同比下降五成
其余基金公司的净利润同比都有较为明显的下滑，代表如浦银安盛基金、诺安基金、财通基金等。其中，诺安基金是以权益类管理规模为主的基金公司的代表，今年上半年的净利润下滑约50%。
今年上半年，诺安基金实现营业收入4.27亿元，同比下降28.47%；实现净利润8184万元，同比下降49.58%。
从公募基金业务来看，截至今年6月末，诺安基金管理的非货币基金资产规模为502亿元，其中权益类产品约370亿元，占主要地位，而这部分产品规模较去年同期缩水约120亿元。与此同时，其中大部分产品的管理费率下调至1.2%，在规模和费率双降的影响下，营业收入和净利润也受到明显影响。
浦发银行的半年报显示，其持有51%股份的浦银安盛基金今年上半年实现营业收入6.24亿元，实现净利润1.33亿元，分别同比下降1.42%和20.83%。
截至报告期末，浦银安盛管理的资产规模为5303.88亿元。公募业务方面，根据wind数据，截至今年6月末，浦银安盛管理的公募基金资产规模为3751亿元，非货币规模为1614亿元，而债券基金的规模达到了1474亿元，占非货币资产规模的90%以上。不过，对比去年同期可以发现，在浦银安盛旗下的非货币基金中，混合型基金资产规模由去年同期的144亿元降至76亿元，债券基金规模由去年同期的1261亿元升至1474亿元，而公司旗下的权益类混合型基金的管理费率，则由去年上半年的1.5%下调至今年上半年的1.2%；同时，有一小部分固定收益类产品也进行了费率调降。
