海外资管巨头是如何走上全球化之路的?

发布时间: 2024-08-27

“出海”潮涌,近年来国内资产管理机构“走出去”趋势越发明显。然而,探索与布局海外市场不会一帆风顺,回顾贝莱德、野村等资管巨头的全球化之路,他们的宝贵经验值得借鉴。

在业内人士看来,为分散投资风险、获取长期稳健收益,全球化资产配置已成头部资管机构的必然选择。对于这些机构而言,若想真正做大做强,在注重内生性增长的同时,也要审时度势,把握对外扩张的先机。

总结全球资管巨头的成功秘诀,可以发现,他们无一例外都顺应全球化发展趋势,通过不断扩大投资边界,捕捉不同区域资产增值的机遇,获取长期稳健的投资回报。

以全球最大资管公司贝莱德为例,华泰证券在一份研报中介绍,贝莱德起源于黑石集团的资管部门,成立之初专注于固定收益投资,管理规模约为10亿美元。贝莱德在前期专注于内生性增长,通过完善业务版图不断扩张,构建专业护城河。2005年之后,贝莱德调整了发展战略,通过拓展外延,不断巩固竞争优势,进而跃居行业龙头。目前,作为全球最大的资管公司,贝莱德的分支机构遍布全球各地,利用其规模、平台、资本运作的优势在行业中占据领先地位。

华泰证券研报认为,贝莱德的成功之道是自身发展和行业趋势共同作用的结果。资管赛道百舸争流,贝莱德的成长并非偶然。一方面塑造品牌,建立不可替代性;另一方面审时度势,抓住先机扩张版图,向内求索与向外探究缺一不可。

野村的成长之路则是另一个鲜活案例。野村于1925年成立,1961年在日本股票市场上市,2001年又在美国发行ADR上市,至今已有近百年历史以及数十年“出海”经历。作为日本证券行业的龙头、横跨多领域的国际化证券集团,野村的业务覆盖欧美亚太等地区,在资管、研究等轻资本业务上均有较强大的市场地位。回顾野村的全球化发展历程,经历了20世纪50年代开始尝试、80年代“黄金十年”提速、90年代受困停滞、21世纪后经营修复并购扩张的几个阶段。

华泰证券研报称,在具体路径上,野村从最熟悉的亚洲市场出发,逐步扩张至美国和欧洲,成功构建了覆盖全球的业务平台。野村早期主要通过在海外设置办事处、子公司的方式进入市场;近年来,其在多条业务线上开展并购,实现快速扩张,成功构建起覆盖全球的金融平台,并以资管、研究等轻资本优势奠定龙头地位。

业内人士认为,随着经济等环境日趋复杂,投资者希望拥有稳定的组合来应对不同的市场环境,因此对资产配置的需求持续增加。顺应这一趋势,不少机构从本土走向海外,通过全球布局,构建能够给予投资者长期稳健回报的组合,不断吸引资金流入,最终成长为全球资管巨头。

平安证券的研报认为,全球化资产配置有利于规避单一经济体的系统性风险。以知名保险资管机构法通和安盛为例,两家机构的债券投资主要分布于发达国家和地区,除了本国债券,其对美国、日本、欧洲等国家和地区的债券配置比例也较高,呈现出明显的全球化配置特征。

另有机构人士认为,随着金融全球化的不断深入,各国资管机构的全球化程度也在不断提高。例如贝莱德,尽管面对着全球最成熟的境内金融市场,但依然在26个国家设立了74个办公室,客户遍及60个国家和地区。通过全球化的投资策略,贝莱德不断降低投资业绩对区域市场的依赖性。

“全球资产配置是资管行业发展的必然趋势。国际知名的头部资管机构无一例外都具有强大的全球资产配置能力,在抓住全球不同区域资产增值机遇、取得长期稳健收益的同时,也在一定程度上熨平了不同金融市场的各种波动,有效规避和分散了资产管理的市场风险。”该人士补充道。

特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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