近期，机构对生物医药公司的调研热情升温。Wind数据显示，9月以来，机构密集调研生物医药行业，相关公司受调研总数约80次。业内人士表示，随着全链条支持创新药、设备更新等政策陆续落地，行业基本面有望改善，建议关注创新药产业链等投资机会。
医疗器械企业受关注
从近期机构调研情况看，医疗器械公司受关注程度较高，接待机构调研家数最高的三家公司中，有两家分属医疗器械领域，分别为联影医疗和爱迪特。
机构关注的主要内容包括上半年经营情况、出海情况及下半年展望等。联影医疗介绍，2024年上半年，国家医药卫生体制改革的力度和深度持续加强，医改高质量纵深推进。上半年开始的大规模设备更新政策，对医疗健康产业将产生深远的影响，但因总体规模大、时效长、执行环节多等特点，政策落地时间较长，对报告期内的市场招投标活动有减缓的影响，市场需求也出现暂时性积压。
在此背景下，联影医疗上半年业绩仍延续增长势头，实现营业收入53.33亿元，同比增长1.18%；实现归母净利润9.50亿元，同比增长1.33%。其中，第二季度营业收入约29.83亿元，环比增长26.91%。值得注意的是，公司2024年上半年综合毛利率为50.37%，同比提升近1.7个百分点。
分市场看，在国内市场，公司CT、MR、RT等产品线的市占率获得较大提升，在各产品线的高端和超高端产品市场占有率取得了显著突破，同时公司积极加大海外市场的拓展，海外收入比重持续提升。
同样被问及海外业务情况的公司还有爱迪特。爱迪特是国内领先的口腔修复材料及口腔数字化设备提供商。上半年，公司境内收入超过1.7亿元，同比增长20%；境外收入超过2.4亿元，同比增长近15%。
对于海外业务增长的驱动力，爱迪特表示，公司针对不同细分市场采取差异化产品组合策略，在细分市场中保持产品力领先，通过价格合适、质量领先的产品奠定坚实的合作基础；此外，公司在关键市场设立海外本土市场团队、仓储、服务网络、培训中心，识别客户需求并高效地向客户提供产品和服务，从而提升客户采购占比和市场渗透率。
政策暖风频吹
业内人士表示，机构对生物医药公司关注度提升，与行业政策向好紧密相关。今年以来，各个层面相继出台利好政策，支持生物医药行业高质量发展。
今年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》并提出，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。
《行动方案》明确，加强优质高效医疗卫生服务体系建设，推进医疗卫生机构装备和信息化设施迭代升级，鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备更新改造。推动医疗机构病房改造提升，补齐病房环境与设施短板。
7月，国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》。会议指出，发展创新药关系医药产业发展，关系人民健康福祉。要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。要调动各方面科技创新资源，强化新药创制基础研究，夯实我国创新药发展根基。
随后，上海市出台《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》并提出，发挥国家战略科技力量等创新平台作用，瞄准细胞与基因治疗、mRNA、合成生物、再生医学等基础前沿领域和新赛道，开展新靶点、新机制、新结构研究，布局前沿新技术和新型药物攻关。加强高端医疗器械、先进制药装备及材料、现代中药研制。
看好生物医药行业投资机会
展望未来，机构分析称，在去年低基数背景下，叠加政策端利好影响，今年三季度医药板块业绩有望迎来改善。
平安证券分析称，《行动方案》发布以来，各地持续公布医疗领域设备更新实施重点和方案，明确更新升级的详细指标和具体实施方案，部分省（自治区、直辖市）2027年与2023年相比增长幅度为28%-30%。各地陆续公布相关资金支持政策，有望在下半年带来较大增量需求，市场将迎来新一轮大规模设备更新热潮。
在生物医药创新方面，招商证券分析称，一揽子创新药鼓励政策相继落地的同时，各地政府陆续成立投向为生物医药的基金。据不完全统计，2024年以来，国内设立的生物医药政府基金合计规模已经超过555亿元，纷纷瞄准创新药、创新器械、合成生物学等前沿领域。招商证券认为，政府资金的注入有望激发行业活力，建议关注创新产业链、创新药等投资机会。
