超重磅!利好来袭!

发布时间: 2024-10-02

美国华尔街巨头,唱多中国资产!

据最新消息,贝莱德将中国股票的评级从中性上调至超配。贝莱德投资研究所表示,鉴于中国股票相对于发达市场股票的折价接近创纪录水平,且存在可能刺激投资者重新入市的催化剂,短期内仍有适度增持中国股票的空间。

另有外媒报道称,全球投资者正准备重返中国。管理着超过万亿美元客户资金的集团投资者们表示,中国政府吸引更多现金进入股市和刺激消费者支出的举措,增强了中国公司的吸引力。英国资产管理公司Abrdn的新兴市场投资组合经理Gabriel Sacks表示,该集团上周“有选择地”购买了中国股票。

此外,高盛在其最新研报中指出,阿里巴巴、拼多多、京东的市值合计只有亚马逊的四分之一,在政策利好不断释放、市场热情持续高涨的背景下,中国电商价值重估空间巨大。

高盛将电商股与游戏股看齐,视为内地互联网业最偏好的板块,并同时上调了阿里巴巴、拼多多、京东、腾讯、美团的目标价。

今日晚间,美股三大指数集体下跌,截至券商中国记者发稿,纳斯达克指数跌幅超过1%。不过,中国资产逆市上涨,纳斯达克中国金龙指数涨幅接近2%,哔哩哔哩、贝壳、理想汽车等涨超5%,京东、蔚来等涨超3%。

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全球投资者准备重返中国

最新消息显示,贝莱德周一已将中国股票的评级从中性上调至超配。该机构认为,鉴于中国股票相对于发达市场股票的折价接近创纪录水平,且存在可能刺激投资者重新入市的催化剂,短期内仍有适度增持中国股票的空间。贝莱德投资研究所称,重大财政刺激可能即将到来,促使投资者采取行动。据了解,贝莱德是全球规模最大的资产管理集团之一,管理规模超过10万亿美元。

此外,路透社10月1日发文称,全球投资者正准备再次押注中国,这是北京扭转经济放缓、重振对中国股市长期兴趣的举措引发的重大情绪转变。

该媒体称,现在还处于早期阶段,管理着超万亿美元客户资金集团投资者们表示,中国政府吸引更多现金进入股市和刺激消费者支出的举措,增强了中国公司估值仍然较低的吸引力。

英国资产管理公司Abrdn的新兴市场投资组合经理Gabriel Sacks表示:“我们将非常自律,但总的来说,我们觉得上行空间大于下行空间。”Gabriel Sacks管理着5060亿英镑(6770亿美元)的资产,他说,该集团上周“有选择地”购买了中国股票,并将等待北京方面更详细的政策计划,此前几天,一些异常坦率的经济支持承诺导致中国股市大幅上涨。

百达资产管理公司的首席策略师Luca Paolini表示,投资者可能忽视了美国降息提振全球需求和中国出口的前景。百达资产管理公司监管着超过2600亿欧元(2910亿美元)的客户基金。

KBI Global Investors首席投资官诺埃尔·奥哈洛兰(Noel O’Halloran)表示,他今年夏天开始以估值为由购买中国股票,目前还不会获利。

看好中国电商股

9月30日,高盛发布研究报告,将电商股与游戏股看齐,视为中国内地互联网业最偏好板块。高盛指出,随着中国政府推出强劲的促增长政策及电商市场环境的逐步正常化,主要电商平台的市场份额趋于稳定,电商行业将成为中国互联网领域价值重估最重要的领域之一。

高盛称,中国互联网行业12个月预期市盈率中值为14.3倍,与美国互联网相比仍存在40%以上的折价。而阿里巴巴、拼多多和京东等电商公司的估值仅为9—12倍,仍低于中国互联网行业中位数,价值重估的潜力巨大。

目前,阿里、拼多多、京东的合计市值仅为5000亿美元,相比之下,亚马逊的市值则高达2万亿美元,也就是说,中国三大电商巨头的市值合计只有亚马逊的四分之一。

目前,中国前20大互联网公司的估值已有所修复,市值已超越2023年1月的高点。但这些公司的12个月预期净利润总和相比2023年1月预期增长了67%。高盛称,过去一周,中国电商公司的股价有16%—32%的显著上涨,但鉴于行业稳健的利润增长、低估值、政府政策的支持,高盛认为,此次反弹可能更加可持续。

高盛表示,中国电商市场的格局正在进一步正常化。随着直播带货的深入发展,电商平台之间的竞争愈发激烈,但头部企业已有效应对,淘宝天猫和京东零售在近几个月成功守住了各自的市场份额。

电商行业将成为中国互联网领域价值重估最重要的领域之一,受益于线上转型加速和广告技术的推动,行业增长率有望持续高于中国GDP和消费增长。高盛预计,到2025年,电商行业的商品交易总额(GMV)将增长7%,广告收入增长12%,国内平台的利润增长13%。

高盛指出,“双十一”购物节或成提振消费关键节点,四季度在线零售商品增长将加速至同比8%,较此前预期提高1个百分点,主要得益于政府出台的以旧换新计划和消费券等刺激消费政策。

高盛将阿里巴巴的港股目标价从105港元上调至131港元,美股目标价从108美元上调至134美元;将拼多多美股目标价从165美元上调至169美元;将京东港股目标价从157港元上调至178港元,美股目标价从40美元上调至45美元。高盛对上述股票的评级均为“买入”。高盛指出,电商平台间的合作,如淘宝天猫将京东物流纳入其物流供应商、并在京东商城内开通支付宝等合作,可能带来新的增长动力。

高盛还将腾讯的港股目标价从464港元上调至521港元,预计腾讯的游戏收入加速增长,广告及金融科技业务也有潜力,同时将美团港股目标价从157港元上调至194港元,称尽管估值高于行业平均,但美团在食品配送和到店服务中的市场地位强劲。

此外,高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer预计,美股看起来昂贵,未来的进一步上涨将是温和的。相比美股,Oppenheimer更看好欧洲和中国股票的估值扩张,认为估值扩张更有可能发生在这两个地方的股市。

责编:罗晓霞

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