【机会挖掘】机构:家电消费有望呈现内外销两旺的良好态势

发布时间: 2024-10-16

8月,商务部等四部门印发《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》,对消费者购买2级及以上能效或水效标准的8类家电产品给予补贴。各地积极响应,认真组织实施,目前,全国家电以旧换新申请和购买人数分别突破2000万人和1000万人。商务部全国家电以旧换新数据平台显示,截至10月15日,2066.7万名消费者申请,1013.4万名消费者购买8大类家电产品1462.4万台,享受131.7亿元中央补贴,带动销售690.9亿元。

银河证券指出,以旧换新政策效果显著,国庆销售数据亮丽。根据奥维云网数据,8月26日至10月6日彩电、空调、冰箱冷柜、洗(干)衣机、热水器、油烟机、燃气灶等七大以旧换新重点品类线上市场零售量、零售额、均价分别同比增长32.1%、39.5%、5.6%,线下市场零售量、零售额、均价分别同比增长30.7%、44.5%、8.9%。随着一揽子政策出台稳地产、促消费,国内消费信心有望改善,叠加海内外大促临近,家电消费有望呈现内外销两旺的良好态势。

投资方面,银河证券表示,以旧换新政策加码提振内销,出口端延续强劲,估值回落后,板块龙头具备一定安全边际。建议关注三条投资主线,1)有望受益于内外销改善的白电龙头,推荐美的集团和海尔智家;2)有望受益于行业格局优化和地产端筑底改善的厨电龙头,推荐老板电器;3)积极推动渠道拓展、加快新品投放的清洁电器,推荐石头科技。

华西证券指出,从各个板块来看,推荐关注以下三个方向:

1)内销以旧换新:考虑到国内白电行业发展进入相对成熟阶段,以旧换新政策落地效果逐渐显现,格局相对稳定,相关龙头公司增长稳健、现金流稳定,具有长期稳定的分红策略,同时部分标的估值具有一定性价比,建议关注国内白电企业如美的集团、海尔智家、海信家电、长虹美菱等;

2)出口链:扫地机内外销高景气,高端策略奏效,海外势能明显提升的石头科技。全球份额持续扩张,Mini-LED技术带动产品结构升级的TCL电子、海信视像;

3)工具方向:考虑到海外工具渠道去库存尾声,下游渠道有望进入补库周期,美国降息落地下,地产相关需求望迎复苏,国内相关公司有望迎来收入拐点;长期看,户外动力工具锂电化趋势下,相关锂电OPE公司份额有望持续提升;建议关注国内工具企业如巨星科技、泉峰控股等。

校对:刘榕枝

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