概要：交易商协会推出民营企业资产担保债务融资工具（CB）试点，首批四家企业成功发行，涵盖科技创新、医药等关键领域。CB通过资产和主体双重增信，降低民企融资门槛与成本，促进民企债券融资。此举拓宽了融资渠道，提升了市场认可度，并加强了投资人保护力度。多家企业表示CB发行有助于其降低融资成本、提升技术创新，获得市场认可。
交易商协会近日发布振奋人心的消息，7月2日，科伦药业、九州通、豫园股份、齐碳科技这四大领军企业成功注册并发行了首批民营企业资产担保债务融资工具（Covered Bond，简称CB）试点项目。这一里程碑式的事件标志着我国资本市场对民营企业发展的坚定支持。
这些发行人的行业涵盖了科技创新、医药流通、医药制造、信息软件等国民经济的关键领域，他们的成功发行不仅体现了市场对这些领域的高度认可，也预示着这些行业在未来经济发展中的巨大潜力。
这一举措无疑为民营企业注入了新的活力，为其提供了更多元化、更灵活的融资渠道，有助于推动整个经济社会的持续健康发展。我们期待着更多优秀的民营企业能够借助这一平台，实现更大的发展，共同书写中国经济的新篇章！
在波澜壮阔的金融市场中，一个振奋人心的消息悄然传开。回溯至2023年8月30日，那是一个具有历史意义的时刻，因为交易商协会正式发布了《关于进一步加大债务融资工具支持力度促进民营经济健康发展的通知》。这份被称为《通知》的重要文件，不仅为民营企业的发展注入了新的活力，更在资本市场上掀起了一股热潮。
《通知》中明确鼓励民营企业积极注册发行CB（此处为债券简称），这一举措旨在充分发挥资产和主体的“双重增信”机制，进一步盘活不动产、土地使用权等存量资产。这不仅是对民营企业实力与信誉的双重认可，更是对市场经济的深刻洞察和精准把脉。
这一政策的出台，无疑为民营企业的发展注入了强大的动力。随着CB的试点发行，我们期待看到更多的民营企业能够借此机会，展现自身的实力与潜力，共同推动中国经济的繁荣发展。
在央行的精心指导下，交易商协会锐意进取，创新推出了CB这一划时代的金融工具。这一创新举措，通过精心设计的资产担保结构，巧妙地提升了民营企业资产的信用融资能力，从而为它们注入了强劲的发展动力。CB的推出，标志着我们对民营企业融资支持迈出了坚实的步伐，也为构建民营企业融资的长效支持机制奠定了坚实基础。
如今，首批4单试点项目已成功注册发行，这不仅是对CB创新成果的有力验证，更是对民营企业债券融资市场的巨大鼓舞。这些项目的成功落地，无疑将在未来引领更多的民营企业借助CB这一新型工具，获得更为广泛和高效的融资渠道，共同书写中国金融市场发展的新篇章。
CB这一融资模式的创新尝试，在民营企业融资领域激起了热烈的回响，其独特的魅力赢得了市场的热烈追捧与投融资双方的深度认同。众多领军企业，如天士力集团、红豆集团等，更是积极响应，紧锣密鼓地推动着试点项目的落地发行。这不仅仅是一场融资的变革，更是对民企未来发展潜力的深度挖掘与无限期待。交易商协会对此给予了高度的关注与期待，相信这一创新模式将为民营企业融资市场带来崭新的活力与希望。
有效降低民企融资门槛与成本
交易商协会始终坚守初心，将民营企业的繁荣发展视为己任。他们不懈地优化融资服务机制，以满足民营企业多元化的融资需求，为其提供更为丰富、灵活的融资产品。
在2022年11月这个关键节点，为了进一步助力民营企业的稳健前行，特别是在央行的鼎力支持和精准指导下，交易商协会再度迈出坚实的步伐，不仅持续推进，更是大幅扩大了民营企业债券融资支持工具——我们亲切地称之为“第二支箭”。这一重要举措不仅涵盖了众多领域的企业，还特别将房地产企业纳入其中，旨在全方位、多角度地支持民营企业通过发行债券实现融资，共同书写民营经济繁荣发展的新篇章。
交易商协会近日公布了令人瞩目的数据，彰显了民营企业在我国债券市场中的活力与力量。据统计，截至2024年6月末，民营企业凭借债务融资工具已成功发行累计高达5.02万亿元的债券。更令人振奋的是，仅在2024年上半年，民营企业就发行了2288亿元的债券，同比增长了16%，这一增长势头无疑为我国经济的稳步发展注入了强劲动力。这些数据的背后，不仅体现了民营企业在市场中的积极参与和创新能力，也充分展示了其对于推动中国经济高质量发展的坚定决心和不懈努力。
CB的创新策略将主体信用与资产担保精妙融合，这一“双重增信”的智慧之举，如同为民营企业注入了一剂强心针。它不仅大大降低了民企的融资门槛，更为他们节省了宝贵的成本，让融资之路变得更加通畅、高效。对于此次推出的CB，交易商协会满怀信心地表示，这将是对民企融资的有力支撑，助力他们走向更加广阔的舞台。
齐碳科技，在科技创新的道路上砥砺前行，其董事长胡庚先生激动地表示，此次知识产权资产担保债券发行的创新试点，不仅是对齐碳科技知识产权价值的深度认可，更是为科技创新型非上市企业开辟了一条崭新的融资路径。这无疑是对我们的一份巨大的鼓励和支持。
胡庚先生信心满满地强调：“这次的成功，将使我们更有能力、更有动力去加大在研发领域的投入，持续提升技术创新能力。我们将借此东风，推动公司在基因测序行业的蓬勃发展，确保在纳米孔基因测序领域继续领跑，为科技进步贡献我们的力量！”
此刻的齐碳科技，满怀憧憬与决心，必将迎来更加辉煌的未来！
在当今日益活跃的金融市场中，交易商协会精心推出的CB产品，无疑为众多企业打开了一扇崭新的融资之门。上海豫园旅游商城（集团）首席财务执行官钱顺江先生，就此表示出了极高的认可：“CB产品如同催化剂，助力我们高效盘活旗下丰富的地产存量资产，它以资产和主体的双重信用为基石，为债务融资工具提供了坚实的增信保障，不仅扩大了我们的融资额度，更在无形中节约了融资成本。这一创新融资方式，无疑为持有优质资产的民营企业带来了前所未有的机遇。”
而在这背后，浙商银行作为本次豫园股份民营企业CB的主承销商，同样功不可没。浙商银行总行投行部总经理张克祥先生表示：“豫园股份敏锐地捕捉到了政策窗口的机遇，他们充分利用CB产品‘主体+资产双重信用’的独特优势，成功盘活了天津市的所持物业，实现了增信效果，提高了发行额度，并有效压降了综合融资成本。这不仅是对企业融资策略的一次大胆尝试，更是发行人拓宽直接融资渠道的重要里程碑。”
在这股金融创新的浪潮中，我们共同见证了CB产品为民营企业带来的巨大潜力和广阔前景。让我们期待更多企业能够借此东风，乘风破浪，实现更加辉煌的明天！
九州通集团再度彰显了其卓越的财务策略和强大的市场影响力。副总裁王启兵激动地分享，公司近日成功发行了24九州通SCP001（资产担保），此次发行不仅标志着融资成本降至前所未有的新低，更在业界树立了融资方式创新的典范。这一壮举无疑为九州通进一步拓宽融资渠道、增强企业竞争力注入了强大的动力。
交易商协会骄傲地宣布，首批4单民营企业CB的发行取得了空前成功，这一举措如同“三驾马车”并驾齐驱，极大地提升了民营企业融资的可行性和便捷性。
首先，我们拓宽了融资渠道，显著提升了市场对这些优质民企的认可程度。我们鼓励民企运用多样化的资产作为担保，从而打破了传统主体信用融资的瓶颈，让融资难、融资贵的问题得到了有效缓解。以齐碳科技为例，其通过发行CB成功跻身债券市场，进一步拓宽了自身的融资渠道。同时，上海豫园等企业也通过CB的发行，实现了融资成本的显著降低，吸引了众多银行、券商、基金等投资机构的踊跃参与，极大地拓宽了投资人的范畴。
其次，我们充分发挥了创新优势，提升了市场影响力。科伦药业、齐碳科技等领先企业，在CB产品的基础上，进一步发行了科创票据等专项产品，以满足科技创新等领域对资金的迫切需求，展现了强大的市场影响力和创新活力。
最后，我们不断优化服务机制，提升融资便利性。为了更好地服务民企发行CB，交易商协会设立了“预沟通”前置办理机制、专人对接服务机制以及“即报即看”快速通道，大大提升了融资效率，让民企在融资过程中感受到了前所未有的便捷和高效。
这一系列的举措，不仅彰显了交易商协会在推动民企融资方面的决心和实力，更为民营企业的健康发展注入了强大的动力。
提高债券投资人保护力度
交易商协会精心策划并推出的首批4单民营企业CB项目，不仅彰显了其对市场稳定的坚定承诺，更通过一系列强化偿债保障的创新举措，切实增强了债券投资人的安全感与信任感。在这“三重保护”之下，投资者的权益得到了前所未有的守护。
首先，我们推出了“安全无忧”的资产监测体系，为投资者筑起了一道坚实的防线。通过资产池的动态调整、发行人置换或追加资产、存续期的定期监测，以及专业的债权代理人机制，确保了资产担保与处置的高效率、高透明度和高效能。这一措施，真正让资产的安全保障落地生根，为投资者带来“安心投资”的全新体验。
其次，我们采用了“一见即达”的权利实现机制，让投资者的权益得到更加便捷、高效的保障。我们鼓励在CB产品结构中引入信托计划等破产隔离载体，实现真正的“破产隔离”，确保投资者在风险面前优先受偿。同时，我们引入了公证债权文书，并探索实控人连带担保等制度，使投资者能够更快速、更有效地行使自己的权利。
最后，我们提供了“多重保障”的债券增信措施，让投资者在多样化的投资选择中更加放心。通过搭配信用风险缓释工具，我们采用了“资产担保＋CRMW”双增信模式，满足不同风险偏好投资人的需求。这一举措，不仅为投资者提供了更多的选择空间，也进一步提升了债券市场的整体吸引力。
在交易商协会的精心策划与全力推动下，首批4单民营企业CB项目将以其独特的优势与魅力，引领市场走向更加稳健、繁荣的未来。
科伦药业近日发布了其2024年度首期资产担保债务融资工具（科创票据）的详细募集说明书，展现了公司强大的资本运作能力和对未来发展的坚定信心。本次债券注册总额高达30亿元，首期发行规模即达3亿元，期限设定为170天，确保资金快速且有效地用于集团及旗下子分公司的流动资金补充。
此次融资行动的背后，兴业银行和中信银行作为牵头主承销商和联席主承销商，共同为科伦药业提供了坚实的金融支持。这不仅彰显了科伦药业在行业内的卓越信誉，也体现了金融机构对其未来发展战略的高度认可。
值得一提的是，科伦药业更是以其持有的浙江国镜药业有限公司股权作为本期资产担保债务融资工具的质押担保。这一举措不仅体现了科伦药业对自身资产的充分信任，也进一步增强了投资者对其债务偿还能力的信心。
然而，市场有风险，投资需谨慎。尽管有着坚实的资产担保措施，但若未来因不可预见因素导致资产担保措施被触发，质押资产的处置风险仍需引起投资者的关注。
综上所述，科伦药业此次资产担保债务融资工具的发行，不仅为公司未来的发展注入了强大的资本动力，也为广大投资者提供了一个值得信赖的投资选择。让我们共同期待科伦药业在未来能够创造更加辉煌的业绩！
在资产池管理的动态调整中，我们特别注重质押财产价值的实时监控。在质押的每一刻，债权代理人都肩负起重要的责任，对质押财产的价值进行精确而细致的跟踪。每当发行人披露上年度或本年度上半年的审计报告或财务报表时，债权代理人都会立即行动，对质押财产的价值进行严格监测。
若不幸发现质押财产的总价值降至本期债务融资工具本金的0.4238倍以下，我们的债权代理人将立即采取行动，坚定而果断地要求出质人在20个工作日内追加质押财产。届时，出质人将需要追加的担保资产形式为现金，以确保质押财产的总价值能够迅速回升。
追加质押财产后，我们将确保质押财产的总价值不低于所担保的本期债务融资工具本金的0.4238倍（即42.38%）。这样的动态调整机制，不仅确保了债权人的利益得到充分的保障，同时也为整个债务融资过程提供了坚实的后盾。我们坚信，通过这样严谨而细致的管理，我们的债务融资工具将更加稳健、可靠。
“资产担保债券，作为国内债券市场的一大革新之举，通过其独特的资产与主体’双重增信’策略，成功在更广阔的领域内实现了投融资需求的精准对接，从而极大地推动了债市在支持实体经济中的效能提升。中信银行投资银行部的领军人物匡彦华先生对此深感自豪，他强调，此次推出的首批民营企业CB，正是以机制创新为利刃，直击民企融资的’瓶颈’，助力民企释放沉淀资产潜力，显著提高了融资的便捷性和降低了成本。在当前’资产荒’的市场环境下，这一创新举措为投资机构带来了更多高质量的资产选择，为市场注入了新的活力与希望。”
在波澜壮阔的中国金融市场中，云南信托的杰出代表，副总裁张洪涛先生，近期发表了引人注目的观点。他深刻指出，本次CB（此处具体金融产品或策略可补充）的灵活运用，无疑为民营企业的繁荣发展注入了强劲动力，充分彰显了国家对民营企业发展的坚定支持和深情呵护。这一创新举措，不仅为投资者提供了更为多元化的投资机会，更在无形中织就了一幅民营经济蓬勃发展的壮丽画卷。让我们共同期待，在政策的春风化雨下，民营企业能够茁壮成长，书写更多辉煌篇章！
在当今日益繁荣的投资环境中，投资者们面临着众多选择。而”投资品种的增加”，正如同打开了一扇扇崭新的财富之门，为投资者们提供了更加精准匹配其多元化风险配置需求的路径。正如上海农商行投资银行部总经理梁青所强调的，这种变革不仅让投资结构更加灵活，更通过丰富多元的产品设计，为投资者们搭建起一道坚实的屏障，有效降低投资风险，确保每一位投资者的权益都能得到最大程度的保障。在这个充满机遇与挑战的时代，让我们共同期待，通过更加多元的投资选择，实现财富的稳健增长。
泰和泰律师事务所的杰出合伙人李林涧，凭借其深厚的法律功底和敏锐的市场洞察力，对CB产品在投资人保护方面的创新举措进行了精彩的总结。首先，他强调了债权文书赋强公证模式的引入，这一创新模式在支付违约等风险事件发生时，赋予了质权人直接凭借《公证书》和公证机构出具的《执行证书》向人民法院申请强制执行的权利，从而大大缩短了维权周期，减少了投资人的诉讼成本。
其次，李林涧还提到了信用风险缓释凭证的引入，这一措施犹如一道坚实的屏障，为投资者提供了更为稳固的偿付风险缓释。这一系列的创新措施不仅充分保护了投资人的切身利益，也为资产担保债务融资工具产品的稳健发展奠定了坚实基础。
在投资领域，保护投资人利益是重中之重，泰和泰律师事务所的李林涧正是以其独到的见解和前瞻性的思考，为投资人筑起了一道坚实的防线。
