截至9月19日，年内公募机构参与定增项目超20次，总计参与金额近200亿元。数据显示，财通基金、诺德基金持续领跑，华夏基金、兴证全球基金、国泰基金等头部公募也保持参与。
尽管定增市场整体数据不及去年，但部分头部公募和知名基金经理依然保持着较高的参与度。在市场波动和政策调整的背景下，部分机构继续在定增市场中积极布局，期待政策优化和市场环境改善带来的长期投资机会。
业内人士认为，随着政策支持力度的加大和市场逐步回暖，定增市场有望在未来迎来更多投资机遇。
财通基金、诺德基金持续领跑
根据Choice数据显示，今年以来，公募基金共参与定增项目208次，合计投入金额约197亿元。
从具体参与情况来看，年内诺德基金参与定增次数最多，共涉及65个项目；财通基金紧随其后，参与了61个项目；第三名是华夏基金，共参与了30个项目。此外，兴证全球基金、国泰基金和易方达基金等头部机构也在多个定增项目中有所布局。
从金额上看，诺德基金年内参与定增的总额高达86亿元，位居首位；财通基金紧随其后，投入金额超过66亿元。华夏基金、兴证全球基金和国泰基金的认购金额分别为11亿元、7亿元和5亿元。
值得一提的是，相较去年同期，今年公募参与定增的次数和金额均有明显下降。去年同期，公募基金累计参与定增539次，认购金额高达717亿元。其中，诺德基金参与149次，财通基金参与142次，华夏基金、兴证全球基金和大成基金的参与次数分别为61次、31次和15次。在金额方面，诺德基金认购总额达到218亿元，财通基金为200亿元，华夏基金、广发基金和兴证全球基金的认购金额分别为42亿元、40亿元和22亿元。
尽管如此，公募基金在定增市场的格局并未发生显著变化。去年，诺德基金和财通基金两家参与定增的数量过百次，投入金额超过200亿元，与其他机构拉开明显差距。今年，两家机构也依然保持领先地位，年内参与定增的次数均超过50次，投入金额均超过50亿元，远超其他基金公司。
头部公募保持较高参与度
即便市场相对低迷，仍有头部公募和知名基金经理积极参与定增项目。
根据Wind数据，4月，兴证全球基金、广发基金、诺德基金、华夏基金、富国基金等多家公募在继峰股份的定增中获配，定增价格为11.83元/股，最终募集金额约12亿元。
继峰股份是一家专业从事汽车内饰件及其系统，以及道路车辆、非道路车辆悬挂驾驶座椅和乘客座椅的开发、生产和销售的全球性汽车零部件供应商，公司的产品涵盖乘用车和商用车两大领域。
此次定增不乏知名基金经理参与，傅友兴管理的广发稳健增长、乔迁管理的兴全新视野、王园园管理的富国消费主题等均位列其中。公告显示，兴证全球基金和广发基金在此次定增中的获配分别为3.8亿元和3.1亿元。
7月，诺德基金、财通基金、易方达基金、鹏华基金、华夏基金等机构在文灿股份的定增中获配，此次定增的价格为23.68元/股，最终募集金额约10亿元。
文灿股份主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，产品主要应用于中高档汽车的发动机系统、变速箱系统、底盘系统、制动系统、车身结构件及其他汽车零部件。
此次定增中，杨宗昌管理的易方达供给改革、祁禾等管理的易方达新丝路等知名基金经理也有所布局。公告显示，诺德基金、财通基金、易方达基金、鹏华基金、华夏基金分别获配1.6亿元、1.6亿元、1.1亿元、5000万元和4000万元。
定增市场仍需逐步恢复
过去一年，市场波动频繁，围绕资本市场的讨论层出不穷。作为已上市公司首选的股权融资手段之一——定向增发，也一度备受瞩目。
财通基金的投行业务部负责人胡凯源表示，2023年11月，交易所针对再融资项目审核的“五条红线”。在他看来，“五条红线”并不是一刀切的方式禁止上市公司再融资，而是通过设定一个更高的标准，去帮助高质量上市公司顺利融资，但需要杜绝恶意圈钱、杜绝过度融资。对于服务国家战略方向、关乎国计民生的再融资项目，实际会给予一定支持。
根据Wind数据，2024年1—5月份跟往年同期比较，预案数量恢复到了35%左右的水平，预案金额受到比较强的限制，恢复到15%左右。可见再融资政策优化后，定增市场在逐步恢复，但也受到市场环境和指数点位的影响。
财通基金认为，整体再融资政策优化对发行节奏的影响是一个由远到近的过程，对远端也就是定增项目早期阶段的影响会更大一些，到了末端的发行阶段、接近市场端的阶段，影响会更小一些，所以从政策到市场的影响是一个由远及近传导的过程。
“虽然经历今年初微盘股的大幅波动，但并不代表我们要对定增市场中的小市值公司失去信心，我们认为，在这样一个市场预期下或市场波动下，一些被错杀的、被掩盖的一些小市值的项目，可能为我们创造了更大的挖掘价值。”胡凯源评价称。而在实际跟踪中，他和团队也发现一些微盘股、小盘股的解禁结果仍高于市场整体预期。
校对：廖胜超
