9月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。继前日国务院新闻办公室举行发布会官宣多项政策后，市场对下阶段政策预期进一步加强。受此影响，A股市场走出强势表现，市场信心得到明显修复。
券商中国记者采访多家私募机构发现，私募对于后市的看法也较前期更加积极。部分私募近期已在逐步加仓。
私募积极看待后市
在星石投资副总经理方磊看来，本次会议有几点值得关注：一是，本次会议通稿和讨论的主要话题都不同寻常，体现出决策层对经济动能和市场信心的关注与重视。二是，本次会议正视经济发展中的问题，透露出的政策急切性也有所增加，对政策表述新、力度大，进一步明确了政策加码信号。三是，本次会议对地产市场的政策要求也更加明确，相较于以往较为宏观的表述，本次会议上对地产市场和地产政策的要求都更加直接和具体，也为后续地产政策打开想象空间。四是，本次会议对于资本市场的支持表述也较多，体现了对资本市场的高度重视，有望增加各类投资者对A股市场的信心。
方磊表示，整体上，当前A股市场正迎来情绪带动的估值修复行情。结合近期各项政策来看，国内政策进一步发力已经得到明确，国内积极因素持续积累，情绪端的修复有望延续，将进一步支撑股市表现。尽管本周以来指数大幅上涨，但当前股市总体估值仍然处于低位，国证A指的ERP指数在4%以上，显示A股具备了较高的中长期性价比，情绪端的修复有望继续带动股市表现。结构上看，前期内需板块在通缩预期下下跌幅度较深，而随着国内逆周期政策进入新一轮发力期，并且对实体经济、资本市场皆有托底政策出炉，有望改善投资者对经济螺旋式下跌的担忧，市场风险偏好有望迎来修复，预计市场风格将逐渐从避险类资产向具备成长性的资产扩散。
“我们主要关注两方面投资机会。一是以大众消费为主体需求的价值成长股。消费板块的盈利已经率先回归正增长，当前政策明确进一步发力，作为重要的内需组成部分，消费行业需求有望得到进一步刺激，逆周期政策及其预期将成为消费板块短期的重要助力。二是，以技术突破为发展动力的科技成长股。这类资产的中长期发展空间较大，酝酿着不少自下而上的Alpha投资机会，而估值表现受市场预期和市场情绪的影响可能较大，随着政策发力提振市场情绪，这类资产的估值也有望得到重估。”方磊说。
重阳投资合伙人寇志伟指出，三季度A股市场总体情绪低迷，上证指数再度逼近2700点，9月末伴随宏观政策预期的升温，市场强劲反弹至3000点以上。尽管市场已经积累了一定的反弹幅度，A股市场的机会依然大于风险。从历史上看，当市场的看多逻辑显性化时，市场已经处于顶部区间了；同样，当一些看空逻辑被投资者普遍接受时，市场往往也临近底部了，现在我们依然处于A股市场的低迷时刻。从估值上看，三季度A股市场整体股息率已经升至2.3%左右的历史最高水平，历史上首次超过十年国债收益率水平。当然，在相当复杂的经济形势下，目前的政策力度可能也不足以解决所有问题，需要保持更多信心和耐心。
丹羿投资称，市场在最近两天确实表现出了积极的变化，主要得益于政策的利好支持。中国证监会推动中长期资金入市的举措超出预期，这对A股市场来说是一个积极信号。尽管过去两个月国内经济增长并未出现明显好转，资产价格也出现了二次探底，但随着政策的加码，市场信心得到了提振。中国人民银行近期宣布的降低存款准备金率和政策利率的措施，预计将释放长期流动性约1万亿元，同时降低企业和居民的融资成本。此外，央行还创设了新的货币政策工具来支持股票市场的稳定发展，包括证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持专项再贷款，这些措施预计将提升机构的资金获取能力和股票增持能力。
“对于投资者而言，当前市场环境提供了一个保持乐观心态的理由。核心资产的股东回报率已经远高于社会的无风险收益，这表明市场中存在被低估的投资机会。总体来看，受政策利好影响，股市在这两天内表现出了明显的反弹趋势，投资者情绪得到提振。不过需要注意的是，政策效果的显现可能需要一段时间，因此评估政策的长期影响需要持续跟踪和分析市场表现和经济数据。” 丹羿投资指出。
逐步加仓
私募排排网数据显示，股票私募仓位指数已经止跌回升。截至9月13日，股票私募仓位指数为79.24%，较前一周回升0.65%。股票私募仓位指数自2024年8月9日以来，一直处于下跌趋势当中，其间从最高的80.01%跌至78.59%，跌幅为1.42%，直至9月13日，股票私募仓位指数止跌回升。57.12%的股票私募仓位处于满仓水平；31.84%的股票私募仓位处于中等水平；低仓和空仓股票私募占比分别仅为10.05%和0.99%。
此外，不同规模股票私募多数都选择加仓。“我们本身仓位就处于中等偏高水平，这几天市场有了新变化后，还进一步提高了仓位。当前A股估值相对较低，长期来看现在是处于底部区间。”有私募人士向券商中国记者表示。
另一私募基金经理兴奋地向券商中国记者表示，近几日的市场连续上涨已经形成逼空行情，短期带来了较强的赚钱效应，有利于吸引增量资金的持续流入，从而打开反弹空间。“这轮行情启动很快，很多人一直想等更好的入场机会，现在仓位低的反而要焦虑了。”该私募基金经理说。
