（A股五大险企前5个月共揽保费1.46万亿，中国人寿增速最高）
步入6月中旬，A股五大上市险企前5个月保费收入（即原保险保费收入）渐次出炉。
券商中国记者根据相关公告统计，中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保和新华保险计算出前5个月合计保费收入为14563.59亿元，同比增长2.19%。
上述五大上市险企中，仅新华保险保费收入同比出现下滑，其他4家均呈增长趋势。其中，中国人寿、中国平安、中国人保及中国太保的前5个月整体保费增速分别为4.29%、3.38%、1.96%及1.87%。
人身险业务继续回暖
一季度艰难转正后，五大上市险企保费收入于4月份及5月份持续增长。
数据显示，中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保和新华保险今年前5个月的保费收入分别为4157亿元、3997.55亿元、3481.2亿元、2142.14亿元、785.7亿元，同比变动为4.29%、3.38%、1.96%、1.87%、-10.94%，继续呈现“四升一降”格局。
五家险企前5个月合计保费收入14563.59亿元，同比增长2.19%。不仅超越4月份1.47%的增速，对比一季度0.96%的增速更是明显见好。
从寿险业务来看，除了新华保险，人保寿险与太保寿险5月份同比增速也有下滑。其中，人保寿险同比下滑3.62%，太保寿险同比下滑2.08%；不过，虽同比仍是负增长，但有收窄趋势。
新华保险前5个月保费收入虽较去年同期下滑10.94%，但较4月同比下滑11.7%的数据有所好转。新华保险在保费公告中表示，该公司坚持聚焦价值成长、结构优化，努力推进高质量发展，以产品年期结构长期化及队伍专业化、绩优化驱动价值增长。
健康险方面，平安健康险和人保健康险前5个月分别实现保费78.73亿元、318.83亿元，增速分别为11.80%、5.89%。
业界分析人士普遍认为，上市险企寿险业务保费逐月回暖，主要受益于持续旺盛的储蓄险需求释放以及续期业务支撑。而多数上市险企5月份保费增速均有所改善，系个险渠道产能提升拉动。
值得一提的是，为符合公司风险管控要求，多家保险公司将于6月30日停售预定利率为3.0%的增额终身寿险产品，并将于7月1日上市预定利率为2.75%的增额终身寿险，并且新产品已经报备成功。
对此，开源证券发布研报分析，部分险企拟调降增额终身寿预定利率，负债成本有望进一步降低。短期看停售影响或边际减弱，长期看监管呵护负债成本调降态度坚定，增额终身寿预定利率调降有望进一步提升分红险吸引力，头部险企投资能力、优质资产获取能力较强，分红险产品有望获得更大市场份额。地产政策松绑、央行对国债收益率偏低的表态、权益市场同比改善有望带来资产端催化，有望驱动寿险板块估值持续回升，继续看好寿险板块机会。
国泰君安非银团队也表示，当前市场对非银板块的关注度依然非常低，主因是对投资端的担忧，使得市场对非银板块基本面改善的预期较低。“我们认为在资本市场投资端改革不断推进、利率逐步企稳、地产政策环境显著改善的背景下，后续寿险投资端改善的可能性较高，寿险基本面超预期的概率较大。同时，我们认为寿险行业后续降负债成本的进程也有望加速。我们继续看好寿险行业利差损的趋势性改善，依然把寿险作为非银板块的首选。”
财险业务表现也不俗
5月份，寿险保费收入继续回暖趋势，财险保费收入也不错。
今年前5个月，“财险”老三家平安财险、人保财险和太保产险分别实现保费收入1292.68亿元、2491.21亿元、919.24亿元，同比增幅分别为3.50%、3.08%、7.64%。粗略计算，3家累计实现保费收入4703.13亿元。
与4月份相比较，平安财险和人保财险同比增速均有提升，而太保财险虽增幅略有下降，但依然保持在同比增长7.64%的相对高位。
具体到各险种，根据人保财险公布的数据，车险保费同比增长2.7%，增速低于非车险业务增速。非车险业务中，企业财产险、意外伤害及健康险和货运险分别同比增长5%、4.9%和4.9%。与此同时，中国人保前5个月信用保证险保费收入同比下滑10.3%。
据了解，非车业务保费占比持续上升，已成为多家险企的共同特征，而上市险企该项特征尤为明显。可比数据显示，2023年，人保财险非车险业务原保险保费收入同比增长7.4%至2301.81亿元，太保产险非车险原保险保费收入同比增长19.3%至848.28亿元，阳光财险非车险原保险保费收入同比增长14.9%至181亿元，增速均超过该司的车险业务。不过平安产险非车保险保费收入同比下降了11.2%，为648.99亿元。
华西证券非银分析师罗惠洲认为，对于责任险、信用保证险等险种，承保难点在于风险识别及定价，定价过低则亏，过高又无市场。非车险业务是需要长期投入、但见效特别慢的一类业务，相比车险业务，非车险更讲究与合作伙伴的长期关系，更需要在核保、风控等方面技术的积累，同时非车险业务面临前期规模小数据少、成本难以摊销等难题，中小财险公司不占优势，这意味着其向非车险转型尤其艰难。
