概要：证监会暂停转融券业务并上调融券保证金比例，以应对市场震荡，保护投资者利益。此举旨在强化逆周期调节，维护市场稳定，并澄清对融券、转融券的误解。同时，将持续加强监管，维护市场公平性和稳定性。
**新修订的融券政策正式实施，市场迎来新纪元！**
在瞩目的金融界，一场重磅的改革正在悄然发生。经过深思熟虑和审慎评估，证监会于7月10日正式批准了中证金融公司关于暂停转融券业务的申请，这一决定将从2024年7月11日起正式生效。此举不仅标志着我国资本市场监管体系的进一步完善，也预示着市场将迎来一个更加稳健、规范的发展新纪元。
与此同时，为了维护市场的稳定与健康发展，交易所也做出了相应的调整。从即日起，融券保证金比例将由原先的不低于80%提升至100%，这一举措无疑将加强市场的风险防范能力，保障投资者的合法权益。而对于私募证券投资基金来说，其参与融券的保证金比例也将从原有的不低于100%提升至120%，这既是对其风险承受能力的更高要求，也是对其稳健运营的有力保障。
这一系列的政策调整，无疑将给我国资本市场注入新的活力，推动市场向更加健康、规范的方向发展。我们期待在未来的日子里，资本市场能够迎来更加繁荣的景象，为我国的经济发展注入源源不断的动力。
在近期市场的波澜起伏中，记者深入了解到，众多投资者的心中充满了对市场企稳向好的热切期盼，以及对稳定市场政策的深切渴望。面对这样的市场态势，证监会始终将投资者的关切放在首位，以坚定的决心和果断的行动，积极回应市场的呼声。
为了进一步强化逆周期调节，证监会果断出手，暂停了转融券业务，并进一步收紧了融券保证金比例。这一举措，是在对市场运行情况进行深入分析和全面评估后，对投资者诉求的积极回应，也是证监会顺应市场形势、坚定维护市场稳定的重大行动。
这一政策的实施，不仅传递了证监会坚定维护市场稳定、保障投资者利益的决心，更体现了证监会与市场、投资者同舟共济、共克时艰的坚定信念。我们坚信，在证监会的坚强领导下，市场将逐渐企稳向好，广大投资者也将迎来更加美好的投资环境。
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**逆周期之力，融券新篇章**
在市场的波澜壮阔中，我们迎来了融券逆周期调节的全新篇章。这不仅仅是一项策略的调整，更是对市场深度洞察与智慧的结晶。在当前复杂多变的经济环境下，融券逆周期调节如同一股清流，以其独特的魅力与力量，为市场注入了新的活力与希望。
融券逆周期调节，意味着在市场过热时降温，在市场低迷时加温。它如一位经验丰富的船长，在风浪中稳稳掌舵，确保市场航船在正确的航道上破浪前行。这不仅仅是一种策略，更是一种责任与担当，是对市场稳定与繁荣的坚定承诺。
在未来的日子里，我们将继续深化融券逆周期调节的策略与实践，让其在市场的舞台上发挥更加重要的作用。我们相信，在逆周期之力的引领下，市场将迎来更加光明与繁荣的未来！
证监会为了捍卫市场公平与稳固市场根基，精心策划并推出了一系列强有力的政策“组合拳”，这些政策举措紧密围绕转融通展开，旨在从根本上维护市场的稳定与健康。其中，暂停转融券和提高融券保证金比例等策略，不仅展示了监管部门对市场动态的高度敏感和精准把握，也体现了其对于保障投资者利益、维护市场秩序的坚定决心。这一系列政策的实施，必将为市场注入新的活力，推动市场朝着更加公平、稳定、繁荣的方向发展。
融券业务，作为证券市场的一颗璀璨明珠，是证券公司严格遵循《证券法》等法律法规，向广大投资者提供的一项重要服务。这一业务不仅展现了证券公司的专业实力，更体现了其对市场的深刻理解和责任担当。当投资者需要卖出证券时，证券公司会慷慨地出借证券，同时收取担保物，确保交易的公平与稳定。
而在融券业务的上游，我们不得不提的是转融券业务。这是那些独具慧眼的投资者将证券出借给中证金融的智慧之举。随后，证券公司凭借这些证券，再将其提供给有需求的投资者进行融券卖出，为市场注入了更多的活力与机遇。自2010年3月和2013年2月，融券与转融券业务相继问世以来，它们已成为市场不可或缺的一部分。
如今，融券业务中的证券有近七成来自转融券，这一比例充分说明了转融券在市场上的重要地位。融券及转融券业务，作为中性的金融工具，在维护市场多空平衡中发挥着至关重要的作用。它们像是一对默契的舞者，在证券市场的舞台上，共同演绎着稳定与繁荣的华章。
自2023年8月起，中国证监会为了筑牢市场健康稳定的基石，毅然迈出了加强融券与转融券业务监管的坚定步伐。一系列重磅措施相继出台，旨在规范市场秩序，维护投资者权益。其中，战略投资者配售股份出借受到限制，融券保证金比例得到了上调，转融券市场化约定申报证券划转效率被降低，甚至新增转融券规模也被暂停。
与此同时，证监会要求各大证券公司严格履行对客户交易行为的管理职责，对于利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，更是加大了监管执法力度，让违规者无处遁形。
这一系列逆周期调节措施的施行，如今已见显著成效。融券与转融券业务规模得到了有效控制，市场泡沫问题得到了有效遏制，为广大投资者营造了一个更加公平、透明、稳定的投资环境。未来的市场，将更加健康、有序，让我们一起见证中国资本市场的蓬勃发展！
“在风云变幻的金融市场中，近期的大幅波动无疑牵动着无数投资者的心弦。他们渴望看到市场的稳定，期待政策能够为他们提供坚实的后盾。对此，证监会敏锐地捕捉到了市场的脉搏，果断采取行动，暂停了转融券业务，并进一步收紧了融券保证金比例。
这一系列的举措，并非凭空而来，而是基于对市场运行态势的深入分析和精准判断。证监会深知每一个政策决定都可能对市场产生深远的影响，因此，他们在决策之前，进行了详尽的评估和论证，确保每一项措施都能精准地响应投资者的诉求。
接近监管部门的相关人士表示，这些政策调整是证监会顺应市场形势、积极维护市场稳定的重要举措。它们不仅是对投资者呼声的有力回应，更是对市场长期健康发展的坚定承诺。我们相信，在证监会的精心呵护下，市场将逐渐回归理性，为投资者创造更加安全、稳定的投资环境。”
业内专家纷纷发声，暂停转融券并非是对其作用的否定，而是逆周期调节的明智之举。实际上，转融券在资本市场中扮演着举足轻重的角色。它不仅能够有效吸引资金入市，为市场注入活力，更能在市场波动剧烈时，发挥平抑非理性波动的“稳定器”作用。此外，转融券还丰富了市场的多空平衡工具，为投资者提供了更多的选择和策略空间。在这样一个复杂多变的市场环境中，转融券的价值愈发凸显，值得我们深入研究和利用。
深入剖析，融券交易对于机构投资者而言，不仅是一项有效的风险管理工具，更是助力中长期资金稳健入市的强大引擎。其中，超过七成的融券交易被精准地用于风险对冲，特别是服务于中性策略和多空策略，这些策略背后的投资者或产品，他们通常超额持有股票现货，为市场注入了坚实的净多头力量。这样的机制，无疑为市场带来了更为稳健的资金流动，从而总体上促进了资金的入市和市场的繁荣。
在当今日益活跃的资本市场中，一项重要的机制正在悄然发挥着巨大的作用，那就是融券交易。它不仅促进了市场的价格发现，更如同一位智慧的守护者，有效地平抑了市场的非理性波动。据权威数据显示，在沪深两市，当新股采用注册制上市时，首日及首五日拥有融券机制的新股振幅仅为54％和85％，相较于无融券机制的新股，其振幅分别低出了22％和28％。更为引人注目的是，在融券比例较高的100只股票中，它们的年化波动率仅为49.6％，远低于无融券股票的66.2％。这一数据的背后，正是融券交易为市场带来的稳定与理性。它如同一道坚实的防线，守护着市场的健康与繁荣。
**开启多空平衡新篇章，融券工具助力A股市场稳健前行**
在A股市场的广阔天地里，我们一直在探索更加稳健、平衡的发展之道。相较于成熟市场，我们意识到当前A股市场的做空工具显得相对匮乏，这种多空力量的不均衡，常常使得市场波动加剧，投资者持股期限缩短，甚至出现“单边市”的现象——即市场长时间的连续上涨或下跌。
然而，在这样的背景下，融券工具的出现，无疑为我们打开了一扇新的大门。融券作为一种风险管理工具，它就像市场的“稳定器”，帮助投资者减轻频繁买卖现货的压力，有效平滑市场的波动。它让我们看到了市场多空平衡的希望，也为A股市场的稳健前行注入了新的活力。
因此，我们积极呼吁并推动多空平衡工具的丰富与完善，让融券等风险管理工具在A股市场中发挥更大的作用。我们相信，在不久的将来，A股市场将呈现出更加稳健、平衡的发展态势，为广大投资者提供更加安全、可靠的投资环境。
**揭示三大迷思，深入剖析真相**
在信息的海洋中，我们时常会遇到各种解读和观点。然而，有些解读可能偏离了事实的真相，造成了误解和混淆。今天，我们将一起揭开三大常见的误读误解，带您走进真相的殿堂。
**误读一：…**（此处保留原文关于误读一的内容，但以更具感染力的方式表述）
**误读二：…**（此处保留原文关于误读二的内容，但以更具感染力的方式表述）
**误读三：…**（此处保留原文关于误读三的内容，但以更具感染力的方式表述）
通过深入剖析这些误读误解，我们希望能够帮助您更准确地理解事实真相，避免被误导。让我们共同拥抱真实，追求真理，为构建一个更加清晰、公正的信息环境而努力！
在近期市场波动的浪潮中，我们不难感受到市场下行压力的沉重。然而，在这股浪潮之中，关于融券、转融券的讨论却伴随着一些普遍的误解。为了拨开迷雾，业内资深人士挺身而出，针对这些误解进行了深入的剖析与解读。
市场声音中，有人对融券、转融券的运作机制产生了疑虑，甚至产生了误解。但在这位专业人士的眼中，这些疑虑与误解都源于对市场的片面理解和信息的碎片化。他详细解析了三个方面的误读，旨在让广大投资者和市场参与者能够更加全面、准确地理解融券、转融券的实质和运作。
这位专业人士的解读，不仅为我们揭示了市场的真相，更让我们看到了专业知识的力量。在复杂多变的市场环境中，我们需要更多这样的声音，来引导我们做出明智的投资决策。
当谈到转融通的新政策，我们不得不提及其允许现金了结的重大调整。这一举措为股东们提供了另一种灵活的方式，使他们在不直接卖出证券的情况下，依然能够从中获益。据知情人士透露，尽管股东们选择将股票出借给转融通，但他们的初衷并非为了卖出，而是在到期时全额收回。
然而，值得注意的是，现金了结并非日常操作。根据现有的规则和市场惯例，它仅在特定极端情况下才会被触发，如长期停牌或退市等导致出借股票无法正常归还的情境。回顾转融券的发展历程，自其开展以来已走过十余载，累计交易笔数高达数百万笔，但所有这些交易都是通过股票现券的方式完成归还，从未出现过以现金偿还的先例。
这一政策调整无疑为市场带来了新的活力，同时也体现了监管机构在保障市场稳定、维护投资者利益方面的深思熟虑。我们期待着这一政策能够进一步推动市场的健康发展，为股东们提供更加多样化的投资选择。
虽然当前转融通规模相对较小，但其潜在的日内多次做空能力不容忽视。有专家强调，融券交易中的变相T＋0及日内频繁回转行为，已被监管部门明确禁止，旨在维护市场稳定和公平交易。根据新规则，借入的证券将由即时可用于融券调整为次日方可使用，这意味着在借入证券的当日，投资者将无法立即进行卖出操作。此外，为了防范风险，证券公司也将加强对客户交易行为的管理，严格禁止向那些试图利用融券进行日内回转交易的投资者提供券源。这一举措旨在保障市场交易的规范性和透明性，维护广大投资者的利益。
深入剖析公募基金出借的真相，人们常常误解这是基金公司利用基金持有的证券进行所谓的“砸盘”操作，从而独享收益。然而，事实并非如此。《基金法》明文规定，基金财产的管理、运用或其他形式所取得的任何财产和收益，均应纳入基金财产之中。这一点在基金合同及定期报告中均得到明确披露，即转融券出借的收益，实际上归基金财产所有，换言之，它归属于广大的基金份额持有人。
若基金公司真的采用基金持有的证券进行所谓的“砸盘”，那么这不仅仅会导致其管理的基金面临亏损的风险，更会对投资者造成直接的利益损害。这种“双输”的行为，不仅违背了基金管理的常识和逻辑，更是对投资者权益的严重侵害。因此，我们应该摒弃这种误解，理性看待公募基金出借的实质，维护投资者的合法权益。
**融资融券监管升级，市场稳定备受瞩目**
在当前金融市场的背景下，对融资融券业务的监管力度正在不断加强，这一态势预计将持续下去。此举不仅是为了确保市场的公平、公正和透明，更是为了保护广大投资者的合法权益。
随着金融市场的快速发展，融资融券业务作为重要的金融工具，在促进市场活跃度和提高资金利用效率方面发挥着重要作用。然而，任何事物都具有两面性，融资融券业务在带来便利的同时，也伴随着一定的风险。因此，加强对其的监管，是确保市场健康、稳定发展的必要举措。
当前，监管层已经采取了一系列措施，加强对融资融券业务的监管。这些措施包括提高业务门槛、加强信息披露、严格风险管理等，旨在从源头上防范风险，确保市场的稳定。
未来，随着监管力度的不断加大，融资融券业务将更加规范、透明。同时，投资者也应提高风险意识，理性投资，共同维护市场的稳定和发展。
总之，融资融券监管升级是市场发展的必然趋势，也是保护投资者权益的重要举措。让我们共同期待一个更加规范、透明的金融市场，为投资者创造更多的价值。
在这关键时刻，我们郑重宣布暂停转融券业务。这一举措的出台，明确指示了存量转融券合约在法律框架内得以持续运作与展期，然而，所有合约都须在2024年9月底前得到妥善处理，为市场提供了一个清晰、可预见的“缓冲期”。
这一决策，无疑为市场注入了稳定的力量，它给予了投资者和参与者们充足的调整时间，确保了市场的平稳过渡。我们坚信，这一政策将有效缓解市场的紧张情绪，为市场的长期发展奠定坚实的基础。
让我们携手共进，共同面对挑战，共同期待市场的美好未来。
在金融市场的深处，有着一股无形的力量在默默守护其平衡与稳定。据行业内的资深人士深入剖析，这一举措的核心目标在于，预防部分投资者因策略调整不当，导致在短暂时间内急切需要削减现货持仓的困境。这不仅有助于市场存续规模的有序调控，更是在维护着整个市场的稳健运行。我们深知，这样的调整是市场自我完善的一部分，它确保了每一份投资都能在安全、有序的环境中生根发芽，为投资者带来更为可靠的回报。
近期，证监会正展现出前所未有的决心与力度，其一系列精心策划的举措昭示着监管部门对于维护市场公平与稳定的坚定立场。他们不仅将问题导向和目标导向紧密结合，更将制度的公正性和市场的内在稳定性置于至高无上的位置。在此指引下，证监会正持续加强逆周期调节，确保市场的平稳运行，竭尽所能保护广大投资者的合法权益。
与此同时，监管部门对于市场中的违法违规行为更是毫不手软。在前期工作的坚实基础上，他们正进一步加大行为监管和穿透式监管的力度，对那些试图通过多层嵌套、融券“绕道”等手段减持限售股的大股东及相关机构，进行依法严肃的查处，并从严追究其责任。这种零容忍的态度，无疑将为市场营造一个更加公平、透明、健康的投资环境。
