浙商证券认为，在全球制造业7月边际走弱的背景下我国出口同比增速有所放缓，但外需并未“失速”，如果未来美股逐步企稳，短期美国基本面仍将保持韧性，未来性价比红利有望继续有效支撑我国出口，重点表现在三大方面，其一、承接发达经济体消费降级和企业降本带来的“平替”机会；其二，地缘政治、产业梯度、外交拓展等原因催生我国对新兴市场国家出口不断提升，共建“一带一路”是重要基础；其三，全球半导体销售周期筑底回升叠加全球能源转型持续推进，有望推动机电产品及新能源品类的出口增长。
华泰证券指出，模型显示，7月全行业、全部非金融行业景气小幅回升，但较多行业“量增价减”、需求待改善的局面仍在延续，与7月PMI相一致。下沉来看，供给逻辑强于需求逻辑，外需驱动强于内需驱动，但后者进一步分化；新基建等方向亦有结构性亮点。配置上，1）虽短期中小盘超额收益环境打开，但在供需两端压力下，持续超额收益能力或较为有限，ROE穿越周期、派息稳定、估值偏低的A50资产仍建议中期底仓配置；2）进入半年报业绩的披露期，可关注业绩相对超预期且具备一定持续性的方向，如造船链/通用设备/消费电子/逆变器等；3）利率敏感性高、估值尚未充分计入降息预期的AH医药。
中原证券指出，周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在2886点附近遭遇阻力，尾盘股指震荡回落，盘中通信设备、汽车、电网设备以及军工等行业表现较好；医疗服务、农牧饲渔、保险以及能源金属等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.25倍、26.81倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交金额5947亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注汽车、通信设备、电网设备以及军工等行业的投资机会。
校对：刘榕枝
