截至12月19日，今年以来基金分红总额已突破2100亿元。
具体来看，多只权益类ETF成为红包派发“大户”，部分产品单次分红超过10亿元，成为年内基金分红的重要力量。与此同时，债券基金的分红金额占比约八成，分红数量占比近九成，仍是基金分红的中流砥柱。
业内人士指出，分红的实施提高了相关产品的确定性，增强了投资者的青睐程度。同时，分红也为基金产品带来了积极影响，有望在风险可控的前提下提升产品的整体收益表现。
权益ETF“大手笔”分红
券商中国记者注意到，多只权益类ETF虽然分红次数较少，但分红金额遥遥领先。
具体来看，易方达沪深300ETF于10月分红共计53.2亿元，单位分红达到0.0804元每份，基金分红比例为2%。华夏上证50ETF于12月进行分红，分红金额为31.6亿元。华泰柏瑞沪深300ETF年初的分红规模目前暂列第三，分红金额为24.9亿元。此外，嘉实沪深300ETF分红16.4亿元，南方中证500ETF分红12.7亿元，以上5只产品的规模均超过10亿元。
今年以来，在沪深300ETF、中证A50ETF、国企红利ETF等产品发力下，热门ETF产品正在以分红规模大或频次高成为基金分红的重要力量。平安证券研究所分析称，从单只基金情况来看，今年以来，ETF或ETF联接基金出现明显的大规模或高频分红现象，这在基金分红历史上较为少见。此外，和分红规模相比，ETF的分红次数更加引人瞩目。具有类似关注度的红利主题ETF，也是今年高频分红的主角之一。
针对这一现象，上海的一位基金研究专家在接受券商中国记者采访时表示，这不仅与当前政策导向密切相关，更源于ETF自身运作机制的特点。在这两者的共同影响下，ETF大规模且频繁的分红已成为趋势。
该人士进一步表示，作为场内交易的基金，投资者在申购ETF时需要通过股票账户进行操作，即用一篮子股票兑换基金份额，或用基金份额兑换回一篮子股票。这意味着，基金公司在管理ETF时，实际上是在替投资者管理一组股票，因此ETF本身并不会直接产生现金红利。
在该人士看来，部分ETF，尤其是那些跟踪宽基指数或红利指数的ETF，其成份股多为市值较大的蓝筹企业。这些公司通常拥有充裕的现金流，再加上监管层面鼓励分红，以及一些上市公司将去年年报中预留的分红转移到今年进行分配，导致这些公司在今年上半年分红显著增加。在该人士看来，ETF中的成份股分红以留存现金的形式体现，进而通过基金的分红机制分配给投资者，进而导致今年ETF的分红金额上升。
此外，国家对分红的政策支持也发挥了重要作用。新“国九条”等政策措施加强了对上市公司现金分红的监管，确保ETF市场能够充分分享成份股分红带来的收益。此外，ETF产品规模的快速增长也为分红提供了坚实的基础，多只迅速扩大的ETF产品成为分红资金的重要来源。
从长远来看，这一趋势不仅有助于提升ETF的吸引力，增强投资者信心，还促进了市场的健康发展。随着政策的进一步落实和ETF市场的不断成熟，预计未来ETF的分红频率和规模将更加稳健，为投资者带来持续的回报。不过，该人士也表示，投资者也需关注高频分红背后的可持续性问题，确保长期收益的稳定性。
近九成分红基金为债基
Wind数据显示，年内基金分红总金额约2108.2亿元，其中，债券基金的分红超过1705.7亿元，约占81%。从数量上而言，在一众分红基金中，投资于债券标的的基金也具有压倒性，在全部产品中占比高达88%。
从分红金额来看，中银丰和定期开放、易方达裕祥回报A、中银证券汇嘉定期开放、中银证券安进A、前海开源乾利3个月定开的分红金额均超过5亿元。
就分红比例而言，新华安享惠金E、金鹰添盈纯债、华泰柏瑞信用增利、华泰保兴科荣、国富恒利A和广发聚利A的分红比例均超过了15%。
就分红次数而言，华泰紫金月月发1个月滚动、同泰恒利纯债、富国国有企业债AB、工银瑞丰半年定开等产品的年内分红均超过10次。
基金分红需要具备以下三个条件，一是基金当年收益弥补以前年度亏损后方可进行分配；二是基金收益分配后，单位净值不能低于面值；三是基金投资当期出现净亏损则不能进行分配。
据此，红土创新基金分析称，基金分红说明该基金处于盈利的状况，体现了基金运营情况良好。如果一个基金能够实现长期规律分红，则需要依靠稳定的投资团队、出色的投资策略和可靠的风险管理能力。对于纯债型基金而言，分红为产品提供了优化投资组合、控制基金规模的机会，灵活运用基金分红这一工具，对于纯债基金的投资运作具有积极意义。
对于未来债市，华源证券研究所认为，未来三五年，商业银行负债成本将逐年下行，支撑债市继续走牛，预计2025年10年期国债收益率中枢1.8%左右。不过，2024年底债市收益率大幅走低，提前反映了较大幅度的降息预期，透支了2025年行情空间。随着增量政策落地生效，经济企稳的可能性上升，需要降低对2025年债市的预期。
此外，固收类理财或将债基化，2025年信用债或进入低票息高波动的时代。华源证券研究所认为，从中长期来看，随着房地产大时代可能逝去，无风险利率显著下行，居民财富对权益资产的配置比例有望明显提升，2025年经济企稳的可能性提升，建议股债配置可以更加均衡些，需要重视股票及可转债的投资机会。
校对：杨舒欣
